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Economía

Brasil será el país con menor caída económica en Latinoamérica este 2020 y se recuperará totalmente para 2021

El Banco Central de Brasil prevé una recuperación en forma de “V” para 2021, con una caída de tan solo el 5% para este año. Además, Brasil volvió a desplazar a China como el principal socio comercial de la Argentina.

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En el marco de un crecimiento sostenido desde junio, el Banco Central de Brasil actualizó sus previsiones e informó que la contracción del PBI (Producto Bruto Interno) será solamente del -5% para el 2020, menos de la mitad de lo que se estima caerá, por ejemplo, el PBI argentino en el mismo período. 

En su reporte, la entidad monetaria afirmó que la economía brasileña presenta una “recuperación parcial” y que crece de forma “relativamente más rápida que los demás países emergentes”. Entre los factores que influenciaron esta estimación favorable se encuentran la mejora en los indicadores domésticos, la ralentización de la pandemia y la “evolución esperada de la economía internacional”. 

Por otra parte, estima que la inflación alcanzará el 2,1% para finales del 2020, a pesar de los reportes falsos de medios de izquierda que hablaban de una masiva inflación para este año.
Consecutivamente, la nueva proyección prevé un crecimiento acentuado para el tercer trimestre, debido principalmente a las medidas adoptadas por Bolsonaro y al gradual retorno de los niveles de consumo vigentes antes de las políticas de aislamiento.

En marzo, el Congreso aprobó el programa de Renta Ciudadana, que entregó 600 reales por mes a más de 66 millones de brasileros pobres, informales y desocupados, lo que, junto con una inflación mínima y tasas de interés bajas, logró sostener el consumo y ponerle fin a la caída de la economía.

Renta Ciudadana, además, unificó varios programas sociales y simplificó la burocracia del sistema clientelar brasileño, por lo que la cantidad efectiva de personas que reciben este dinero (y que no se pierde dentro del sistema) aumentó.

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En septiembre, el Gobierno redujo la ayuda a 300 reales y confirmó que se mantendrá hasta fin de año. Sin embargo, se discute qué hará el Gobierno en 2021, ya que el programa significa un alto costo fiscal que está siendo financiado con deuda pública interna. 

Para el año próximo, el Banco Central proyecta un crecimiento de la actividad económica brasileña del 3,9%, aclarando que dicha previsión se encuentra condicionada por la continuidad de las políticas económicas y el mantenimiento del ajuste fiscal. 

Dos sectores claves podrían explicar el crecimiento futuro: el sector agro-ganadero, que creció más del 10%, aportó gran parte del superávit comercial y posee tendencia alcista, y el gas, que traerá gran cantidad de inversiones, reducirá el costo de la energía y permitirá el acceso al gas a 14 millones de familias que actualmente usan leña. 

En este contexto de recuperación económica, Brasil desplazó a China como principal socio comercial de la Argentina, revirtiendo tres meses consecutivos en que el gigante asiático lo superó por un 49%. Aunque parecía que China se impondría, la tendencia no sólo se revirtió en agosto, sino que todo indica que la diferencia aumentará en los próximos meses del año. 

Además, la revaluación del real que se está produciendo luego de alcanzar el piso de los 5,80 por dólar, abaratará la producción argentina y le dará a la economía brasileña un mayor poder de influencia sobre el comercio argentino.

Paulo Guedes, super-ministro de Economía, junto a Bolsonaro.

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En medio de una reunión virtual organizada por Cancillería y el BICE (Banco de Inversión y Comercio Exterior) en la que participó el titular de la Cámara de Comercio Argentino-Brasileña de Sao Pablo, José de Mendiguren (titular del BICE) destacó que “Brasil es el destino natural para los productos argentinos y es clave coordinar las políticas públicas con el financiamiento para acompañar a las exportaciones de nuestras empresas”. 

En concreto, las exportaciones e importaciones bilaterales con el gigante del Mercosur comenzaron a reactivarse en junio, y se tienen expectativas en relación a la reacción brasileña frente a la semilla de trigo transgénico HB4 (resistente a la sequía), desarrollada por la empresa biotecnológica Bioceres y recientemente aprobada por el gobierno argentino. 

Bolsonaro y Guedes deberán enfrentar distintos desafíos a futuro. El principal riesgo, según un informe del Estudio Broda, es la cuestión fiscal. Cuatro de cada diez brasileños se encuentran en “inseguridad alimentaria” y se estima que se perderán 500.000 puestos de trabajo, mientras que el programa de Renta Ciudadana provocó un aumento de la deuda pública interna. 

Sin embargo, hay consenso entre el gobierno y el Congreso de respetar el gasto previsto por la Ley de Responsabilidad Fiscal y como Bolsonaro cuenta con el apoyo político necesario para seguir avanzando en las reformas económicas, el riesgo país es inferior a los 400 puntos.

Si no se interrumpe la disciplina fiscal, el pilar de la economía brasileña, el plan económico de Guedes podría seguir funcionando tan bien como lo viene haciendo hasta ahora. Las privatizaciones jugarían un rol crucial.

Bolsonaro impulsa un ambicioso plan de privatizaciones, que incluye empresas del sector energético, el correo, y más.

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Economía

Las nuevas medidas del Gobierno no dan resultados: La inflación tendrá un piso del 6% para el mes de agosto

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Los precios de los alimentos aumentaron un 3% solamente en las primeras dos semanas del mes, y las consultoras privadas estiman que el aumento del IPC no podrá ser inferior al 6%. La media de las expectativas de mercado espera que la inflación alcance el 90% para fin de año.

La llegada de Sergio Massa al ministerio de Economía generó un cierto clima de estabilidad en torno a las variaciones del dólar en los segmentos paralelos, e incluso en la prima de Riesgo País, pero los precios siguen subiendo violentamente.

El INDEC confirmó que los precios minoristas saltaron un 7,4% solamente en el mes de julio, la variación más drástica desde abril de 2002. El proceso inflacionario no se detuvo, y en las primeras dos semanas correspondientes al mes de agosto se registró un aumento del 2,9% en el precio de los alimentos y bebidas no alcohólicas, según estima la consultora LCG que dirige Lorenzo Guido.

La inflación para el nivel general de los precios minoristas marcó un aumento intermensual del 6,8% en las dos primeras semanas de agosto, en comparación con el mismo período semanal de julio. A partir de estos datos, la consultora concluye que la variación del IPC para fin de mes difícilmente pueda ser menor al 6%.

La estimación del IPC para la región del Gran Buenos Aires, elaborada por Ecolatina, tuvo un drástico aumento intermensual del 6,3% en los primeros 15 días de agosto. Se marca una ligera desaceleración de 1,6 puntos porcentuales en comparación con la variación del mes pasado, pero el ritmo al que aumentan los precios sigue siendo el más violento desde 2002.

Para Ecolatina el IPC tendrá una variación final del 6,2% al término de agosto, y de confirmarse este dato la inflación interanual aumentaría al 74,6% en comparación al nivel de precios registrado en agosto de 2021.

Esta cifra no solamente incluye a los alimentos, sino también al valor de las tarifas públicas de referencia, entre ellas la electricidad, el gas, el agua, el transporte público, las prepagas y los alquileres, entre muchos otros sectores.

Para la consultora Eco Go el pronóstico es similar, y se proyecta un aumento mensual de hasta el 6,5% entre julio y agosto. Estimó que solamente en los primeros 7 días de agosto los precios subieron un 1,5%, el equivalente a la inflación anual en muchos países. Se proyecta que cada semana tendrá un aumento promedio del 1,4% para el nivel general de precios.

La inflación mensual no baja a pesar de las medidas anunciadas por Sergio Massa, y las expectativas para fin de año son cada vez peores. El Relevamiento de Expectativa de Mercados (REM), que realiza y avala el propio Banco Central, espera que la inflación interanual alcance el 90,2% para diciembre.

Un nivel semejante de inflación acumulada para un periodo de 12 meses no se registraba desde noviembre de 1991. Por otra parte, para el promedio del año 2022 se espera una variación del 83,7% en comparación al año 2021, nuevamente la cifra más alta desde 1991. 

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Economía

Las pérdidas de las empresas estatales de Estados Unidos aumentaron en US$ 6.800 millones desde que Biden es presidente

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El resultado financiero de las empresas bajo la órbita del Estado federal registró el rojo más importante desde 2014. Los demócratas bloquearon la agenda privatista del presidente Trump y no presentan ninguna alternativa.

El desequilibrio fiscal de Estados Unidos a nivel federal continúa reduciéndose a partir de un importante aumento de la recaudación (un efecto que en parte se debe a la inflación), pero el resultado de las empresas patrocinadas por el Gobierno es cada vez peor.

El déficit financiero de las empresas estatales alcanzó los US$ 7.656 millones al término del segundo trimestre de 2022, cuando al inicio de la administración de Joe Biden había prácticamente equilibrio fiscal sobre este sector del Estado. El desequilibrio aumentó en 6.800 millones de dólares en 18 meses.

Este conglomerado de empresas estatales registró superávit por última vez en el primer trimestre del año 2018, y más tarde se convergió al equilibrio en la segunda mitad de 2019, durante la gestión del presidente Donald Trump.

Resultado financiero de las empresas estatales del Gobierno federal estadounidense.

Si bien Estado Unidos no se caracteriza, ni jamás se caracterizó, por una gran cantidad de empresas nacionalizadas, el Gobierno federal posee participación total o mayoritaria sobre empresas de transporte urbano, servicios de distribución eléctrica, bancos, servicio postal, aeropuertos y compañías destinadas a estimular el crédito, entre otras posesiones.

El desequilibrio registrado al término del primer semestre del año equivale a un modesto 0,03% del PBI, pero ya es la cifra más importante desde el segundo trimestre de 2015. Desde la década de 1980 los gobiernos federales se preocuparon por evitar, en la medida de lo posible, la ineficiencia y la pérdida de utilidades por parte de las empresas patrocinadas por el Gobierno, pero Biden promete ser una excepción.

Los demócratas bloquearon todas y cada una de las iniciativas del presidente Trump para privatizar un gran número de empresas estatales. Entre otras propuestas, Trump pretendía privatizar aeropuertos internacionales, el control del tráfico aéreo, el servicio postal más importante del país, la Autoridad del Valle de Tennessee, e incluso Fannie Mae y Freddie Mac.

A diferencia de lo que ocurrió en la presidencia de Barack Obama en 2009, cuando el Gobierno federal emprendía la estatización de bancos y empresas automotrices y solo de manera transitoria hasta 2012, el creciente déficit registrado en 2022 no se debe a estatizaciones temporales por la crisis económica, sino que obedece a las empresas ya existentes. 

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Cuba

La dictadura castrista anunció la flexibilización del auto-bloqueo y levanta restricciones a la inversión extranjera

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En respuesta al progresivo colapso de la economía socialista, la dictadura de Miguel Díaz-Canel impulsó la apertura a la inversión extranjera en el comercio mayorista y minorista, sectores que hasta ahora se encontraban auto-bloqueados por la isla desde 1959.

La crisis económica en Cuba genera una fuerte presión para llevar adelante una agenda reformista. La dictadura socialista de Miguel Díaz-Canel anunció que Cuba permitirá la inversión extranjera directa sobre el comercio minorista y el mayorista.

Hasta ahora, el Estado cubano guardaba un celoso control de estos sectores y monopolizaba la oferta de bienes y servicios a nivel minorista y mayorista. La reforma levanta el auto-bloqueo que imponía la dictadura sobre su propio país, permitiendo que puedan ingresar firmas extranjeras para así ampliar la disponibilidad de oferta de bienes.

Es la primera vez desde 1959 en que empresas privadas internacionales podrán realizar inversiones en la isla, siendo que el propio Fidel Castro se ocupó de boicotear el flujo de capitales y aisló el país con respecto al mundo.

“La inversión extranjera en el comercio mayorista y minorista, con regulación estatal, permitirá la ampliación y diversificación de la oferta a la población y contribuirá a la recuperación de la industria nacional”, explicó el ministro de Economía cubano, Alejandro Gil.

La nueva flexibilización regulatoria sigue la misma línea adoptada en la década de 1990, cuando la dictadura atravesaba una situación de colapso en lo que se denominó “período especial”, y en el cual se aplicaron ciertas reformas parciales.

Las empresas extranjeras adquirieron la posibilidad de invertir en el sector manufacturero de Cuba a partir de 1995, y más tarde se levantaron las prohibiciones para la inversión en la oferta de servicios.

La emergencia económica nuevamente se vuelve a convertir en un foco de presión para las reformas. El régimen maximizó los desequilibrios fiscales y monetarios a partir del año 2020, una situación que desencadenó la peor crisis en 27 años.

El déficit fiscal aumentó al 17,7% del PBI, una cifra financiable con recursos genuinos o deuda pública, por lo que la única herramienta fue la emisión monetaria. El Gobierno se vio obligado a abandonar la convertibilidad entre la moneda local y el dólar, y unificó el mercado cambiario.

La inflación “oficial” alcanzó el 77,3% interanual en diciembre de 2021, pero esta cifra no resulta representativa porque la dictadura cubana establece un férreo control de precios que agotó la oferta de productos en las góndolas. En respuesta al desabastecimiento generalizado, los precios de los bienes en los mercados informales registraron una inflación que superó el 6.900% en 2021.

El espiral inflacionario generó un profundo malestar social que obligó a la dictadura a ofrecer algún tipo de respuesta desesperada para ampliar la oferta de bienes en la isla, y aminorar el desabastecimiento.

La emisión monetaria descontrolada y la represión financiera ejercida por la dictadura socialista generaron escasez sobre alimentos básicos de primera necesidad e incluso sobre los productos para uso medicinal, dejando en tela de juicio el supuesto prestigio de la medicina en Cuba. 

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