Conecte con nosotros

Economía

Brasil será el país con menor caída económica en Latinoamérica este 2020 y se recuperará totalmente para 2021

El Banco Central de Brasil prevé una recuperación en forma de “V” para 2021, con una caída de tan solo el 5% para este año. Además, Brasil volvió a desplazar a China como el principal socio comercial de la Argentina.

Publicado

en

En el marco de un crecimiento sostenido desde junio, el Banco Central de Brasil actualizó sus previsiones e informó que la contracción del PBI (Producto Bruto Interno) será solamente del -5% para el 2020, menos de la mitad de lo que se estima caerá, por ejemplo, el PBI argentino en el mismo período. 

En su reporte, la entidad monetaria afirmó que la economía brasileña presenta una “recuperación parcial” y que crece de forma “relativamente más rápida que los demás países emergentes”. Entre los factores que influenciaron esta estimación favorable se encuentran la mejora en los indicadores domésticos, la ralentización de la pandemia y la “evolución esperada de la economía internacional”. 

Por otra parte, estima que la inflación alcanzará el 2,1% para finales del 2020, a pesar de los reportes falsos de medios de izquierda que hablaban de una masiva inflación para este año.
Consecutivamente, la nueva proyección prevé un crecimiento acentuado para el tercer trimestre, debido principalmente a las medidas adoptadas por Bolsonaro y al gradual retorno de los niveles de consumo vigentes antes de las políticas de aislamiento.

En marzo, el Congreso aprobó el programa de Renta Ciudadana, que entregó 600 reales por mes a más de 66 millones de brasileros pobres, informales y desocupados, lo que, junto con una inflación mínima y tasas de interés bajas, logró sostener el consumo y ponerle fin a la caída de la economía.

Renta Ciudadana, además, unificó varios programas sociales y simplificó la burocracia del sistema clientelar brasileño, por lo que la cantidad efectiva de personas que reciben este dinero (y que no se pierde dentro del sistema) aumentó.

Ad

En septiembre, el Gobierno redujo la ayuda a 300 reales y confirmó que se mantendrá hasta fin de año. Sin embargo, se discute qué hará el Gobierno en 2021, ya que el programa significa un alto costo fiscal que está siendo financiado con deuda pública interna. 

Para el año próximo, el Banco Central proyecta un crecimiento de la actividad económica brasileña del 3,9%, aclarando que dicha previsión se encuentra condicionada por la continuidad de las políticas económicas y el mantenimiento del ajuste fiscal. 

Dos sectores claves podrían explicar el crecimiento futuro: el sector agro-ganadero, que creció más del 10%, aportó gran parte del superávit comercial y posee tendencia alcista, y el gas, que traerá gran cantidad de inversiones, reducirá el costo de la energía y permitirá el acceso al gas a 14 millones de familias que actualmente usan leña. 

En este contexto de recuperación económica, Brasil desplazó a China como principal socio comercial de la Argentina, revirtiendo tres meses consecutivos en que el gigante asiático lo superó por un 49%. Aunque parecía que China se impondría, la tendencia no sólo se revirtió en agosto, sino que todo indica que la diferencia aumentará en los próximos meses del año. 

Además, la revaluación del real que se está produciendo luego de alcanzar el piso de los 5,80 por dólar, abaratará la producción argentina y le dará a la economía brasileña un mayor poder de influencia sobre el comercio argentino.

Paulo Guedes, super-ministro de Economía, junto a Bolsonaro.

Ad

En medio de una reunión virtual organizada por Cancillería y el BICE (Banco de Inversión y Comercio Exterior) en la que participó el titular de la Cámara de Comercio Argentino-Brasileña de Sao Pablo, José de Mendiguren (titular del BICE) destacó que “Brasil es el destino natural para los productos argentinos y es clave coordinar las políticas públicas con el financiamiento para acompañar a las exportaciones de nuestras empresas”. 

En concreto, las exportaciones e importaciones bilaterales con el gigante del Mercosur comenzaron a reactivarse en junio, y se tienen expectativas en relación a la reacción brasileña frente a la semilla de trigo transgénico HB4 (resistente a la sequía), desarrollada por la empresa biotecnológica Bioceres y recientemente aprobada por el gobierno argentino. 

Bolsonaro y Guedes deberán enfrentar distintos desafíos a futuro. El principal riesgo, según un informe del Estudio Broda, es la cuestión fiscal. Cuatro de cada diez brasileños se encuentran en “inseguridad alimentaria” y se estima que se perderán 500.000 puestos de trabajo, mientras que el programa de Renta Ciudadana provocó un aumento de la deuda pública interna. 

Sin embargo, hay consenso entre el gobierno y el Congreso de respetar el gasto previsto por la Ley de Responsabilidad Fiscal y como Bolsonaro cuenta con el apoyo político necesario para seguir avanzando en las reformas económicas, el riesgo país es inferior a los 400 puntos.

Si no se interrumpe la disciplina fiscal, el pilar de la economía brasileña, el plan económico de Guedes podría seguir funcionando tan bien como lo viene haciendo hasta ahora. Las privatizaciones jugarían un rol crucial.

Bolsonaro impulsa un ambicioso plan de privatizaciones, que incluye empresas del sector energético, el correo, y más.

Seguir Leyendo
Haga clic para comentar

Usted debe estar conectado para publicar un comentario Inicio de sesión

Deja una Respuesta

Economía

Brasil trabaja: la tasa de desocupación cayó del 15,1% al 13,7% en junio

Publicado

en

El Instituto de Investigaciones Económicas Aplicadas de Brasil (IPEA) determinó que la tasa de desocupación bajó hasta el 13,7% eliminando la incidencia de factores estacionales. Se trata del nivel más bajo desde mayo del año pasado.

La recuperación en el nivel de actividad económica brasileña comienza a mostrar sus efectos sobre el mercado laboral. Según el Instituto de Investigaciones Económicas Aplicadas (IPEA) el desempleo cayó al 13,7% en el mes de junio, siendo el último mes del trimestre móvil comenzado en abril.

Esta cifra se estimó eliminando las fluctuaciones de índole estacional, propias de la estacionalidad en la serie original del Producto Interno Bruto (PIB). El dato de desempleo desestacionalizado para junio de 2021 fue el más bajo desde mayo del año pasado.

Además, se produjo una baja importante contra el último mes del trimestre móvil inmediatamente anterior, pues en marzo de este año la desocupación en Brasil ascendía al 15,1% de la población económicamente activa.

Según la encuesta IPEA, la mayor parte de la creación de puestos de trabajo se concentró en sectores con un alto grado de informalidad, como la construcción, la agricultura y los servicios domésticos. El empleo en estos sectores creció 19,6%, 11,8% y 9% respectivamente, en comparación con el mismo período de 2020.

A diferencia de Argentina, la población económicamente activa de Brasil se mantiene en crecimiento y ya está en niveles cercanos a los que había antes de la pandemia. Esto implica que la reducción de la desocupación solo pudo deberse a la expansión en la cantidad de empleo, y no a un “efecto desaliento” como ocurrió en Argentina.

Por su parte, el Gobierno de Jair Bolsonaro dio respuesta a los problemas de informalidad y actualmente impulsa una ambiciosa reforma laboral para modernizar la legislación y favorecer la contratación en el sector privado formal.

Con la recuperación de la actividad económica mensual se espera volver a conseguir los niveles de empleo previos a la pandemia, pero la desregulación del mercado apunta a bajar el “desempleo estructural” y disminuir el grado de informalidad internalizado en Brasil.  

Acorde a los datos de la encuesta IPEA, la informalidad no es la única problemática sobre la actual estructura del mercado laboral en Brasil, también la duración promedio de la desocupación se mantiene en niveles elevados desde hace décadas. La desregulación laboral tiene por objetivo generar incentivos para el dinamismo de la demanda por factor trabajo.

Los cambios apuntan a modificar los programas estratégicos de las empresas de forma estructural, para que dejen de ser capital-intensivas de forma exagerada, y vuelvan a incorporar una cantidad óptima de factor trabajo.  

Seguir Leyendo

Economía

Brasil registró un superávit de cuenta corriente por US$ 1.680 millones en agosto

Publicado

en

El Banco Central de Brasil registró un importante superávit de US$ 1.680 millones en agosto cuando los analistas proyectaban un resultado positivo por US$ 1.000 millones. De esta forma, el resultado acumulado de 12 meses sigue siendo deficitario, pero es el más bajo desde 2018 y va en camino al equilibrio fiscal.

Acorde a los últimos datos relevados por el Banco Central de Brasil, el déficit de cuenta corriente del país se estabilizó en el 1,23% del PBI en agosto, siendo la brecha más baja desde mediados de 2018.

Este resultado se debió a un importante superávit en la balanza de pagos. La autoridad monetaria relevó que el mes de agosto cerró con un superávit de US$ 1.680 millones en la cuenta corriente.

El consenso de los analistas entrevistados por Reuters proyectaba una cifra superavitaria cercana a los US$ 1.000 al término del mes pasado, por lo que fueron superadas las expectativas.

Teniendo en consideración solamente el resultado para ese mes, y dejando de lado el arrastre estadístico del acumulado anual, las cifras registradas fueron las más altas para cualquier mes de agosto en por lo menos 15 años.

En comparación con el mismo mes del año pasado, el superávit comercial arrojó un crecimiento del 14,2% como señala el informe del Banco Central brasileño, lo que equivale a una mejora por US$ 5.650 millones.

Por su parte, el flujo de inversión directa en el país también mostró resultados positivos. Brasil registró una afluencia de capitales por US$ 4.451 millones en agosto de este año, frente a los US$ 2.592 millones del mismo período de 2020. Esto representa un aumento del 71,7% interanual.

Aún así, la proyección de los analistas preveía alcanzar un flujo de inversiones por un monto de hasta US$ 6.000 millones, por lo que esta vez el dato efectivamente registrado no fue optimista, pese a las mejoras contra el año pasado.

El Banco Central de Brasil espera concretar un resultado superavitario por US$ 3.000 millones en la cuenta corriente para fin de año, y conseguir un ingreso de inversiones por otros US$ 60.000 millones.

El monto de la inversión proyectada para Brasil podría ser perfectamente factible, pues hasta agosto ya se acumularon US$ 49.400 millones en concepto de inversión extranjera, y está dentro de los parámetros previstos. Las metas para fin de año se mantienen sin mayores correcciones.

Seguir Leyendo

Economía

China al borde del colapso: Evergrande tiene 30 días para poner sus cuentas en orden o quebrar

Publicado

en

El gigante inmobiliario chino falló en pagar un vencimiento de intereses de bonos en dólares este jueves, y le queda solo un plazo de gracia de 30 días antes de entrar en default abiertamente. Sus acciones se derrumban en la bolsa de Hong Kong.

Después del pánico en los mercados financieros por un posible incumplimiento definitivo de Evergrande con sus acreedores, la empresa todavía no ha dado respuestas contundentes y los inversores siguen vendiendo sus posiciones en la plaza bursátil de Hong Kong.

Este jueves, el gigante inmobiliario no cumplió con el debido pago de intereses resultantes del enorme pasivo acumulado en los últimos años. Aún así, se determinó un período de gracia por 30 días. De no producirse una corrección al término de este plazo, la empresa entraría en cesación de pagos de forma abierta.

Hasta ahora, no ha mostrado ni la más mínima señal para corregir el rumbo y sus cuentas indican que si el Banco Popular Chino no le gira dinero, no podrá afrontar ningún pago más.

El pasivo que acumula Evergrande es tan masivo que incluso representa hasta el 2% de PIB chino, una cifra exorbitantemente grande por un monto aproximado de 305.000 millones de dólares.

Evergrande alegó haber llegado a un acuerdo exitoso con sus acreedores de deuda, pero lo cierto es que solamente se cubrirán los tenedores de bonos en yuanes, pero no en dólares u otras divisas. Se llega entonces a un trato completamente desleal con los inversores en el exterior.

El Banco Central Chino respondió suministrando una mayor liquidez en los mercados, pero si bien se especula con un posible rescate, aún no se han dado precisiones al respecto por parte del Gobierno chino ni de sus medios oficiales dependientes.

Sin embargo, la empresa inmobiliaria sí dispone de suficiente liquidez para afrontar el pago de intereses en el corto plazo, pero posee un dramático problema de solvencia. En otras palabras, si bien es capaz de cumplir con sus obligaciones en los próximos meses, Evergrande decidió por voluntad propia no pagar intereses a acreedores fuera de China ante su propia expectativa por un incumpliendo abierto en el futuro.

De colapsar completamente, la repercusión financiera podría rápidamente diseminarse al sector real y poner en serios problemas a la segunda economía más grande del mundo. De esta manera, también corre peligro el desempeño de la economía global.

La política monetaria de China en los últimos años jugó un rol crucial para entender el posible colapso de Evergrande. Para sostener las tasas de crecimiento después de cambiar el modelo económico en la última gran crisis internacional, el mercado chino recurrió a un masivo endeudamiento.

Considerando solamente al sector privado, la deuda China pasó de representar el 110% del PBI en 2008 al 230% en la actualidad. Sumando al enorme sector público en el país asiático, la deuda total alcanza hasta el 323% del PBI. Este endeudamiento fue constantemente incentivado y subsidiado por el efecto de la política monetaria china.

La política monetaria mantuvo por años una suerte de arbitraje entre las bajas tasas de interés en los mercados de países desarrollados, y los altos tipos vigentes dentro de China. Mientras la política monetaria norteamericana también fue laxa, se generaron incentivos para adquirir deuda a bajo costo en EE.UU para adquirir activos financieros (comprar deuda) china con mayores rendimientos. Esto promovió activamente el endeudamiento chino, en la cual empresas como Evergrande pudieron colocar sus instrumentos y conseguir financiamiento por años.

Cuando Estados Unidos volvió a apostar por una política más contractiva a partir de 2016, se revirtió el flujo de capitales de nuevo, y China dejó de adquirir financiamiento. En consecuencia, el Banco Central chino cambió de estrategia y rebajó enormemente los tipos de interés, buscando perpetuar el mismo ciclo de endeudamiento pero a nivel interno.

En consecuencia, cabe esperar que Evergrande sea solamente una primera muestra de una secuencia de malas inversiones por sobreendeudamiento del mercado chino con el resto del mundo, así como a nivel local. Evergrande podría convertirse en el primer precedente de un problema financiero mucho más relevante.

Seguir Leyendo

Trending