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Economía

Depresión económica argentina: la actividad ya se derrumbó más que en el 2001

La caída en el índice de actividad económica publicado por el INDEC indica para marzo niveles de recesión aún más fuertes que los de la crisis del 2001. El PBI argentino retrocede a los valores que tenía en 2009 y esto considerando hasta la primer semana de la cuarentena.

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El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que mide el INDEC, presentó una drástica caída del -11,5% con respecto a marzo de 2019, y un -9,8% con respecto a febrero. El dato es aún peor de lo que se esperaba por parte de algunas consultoras privadas, que arrojaban una estimación de -9 puntos pero a nivel interanual. 

Incluso la tendencia ciclo de largo plazo se vio afectada. La caída con respecto a marzo del año pasado se asemeja a las que había en abril y mayo del 2009, con caídas interanuales de entre -12% y -13%. Sin embargo, el ritmo en la caída mensual es alarmante, pues el dato cerró con una merma tres veces superior a la que había en diciembre del 2001 (alrededor del -3,2%).

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Tras el estancamiento inflacionario desde 2011, y la contracción en el 2018, esta nueva depresión económica llevaría el PBI argentino a niveles del 2009 e incluso anteriores, marcando la impresionante caída de la economía Argentina. El país se encuentra con un nivel de producción verdaderamente preocupante. 

La situación resulta mucho más delicada si se considera que marzo solamente ostentó un poco más de una semana de aislamiento obligatorio. Por lo que este desplome tiene casi toda su justificación en el período previo a la cuarentena.

Si tan solo 10 días de aislamiento total implicaron una caída tan abrupta sobre la economía, se puede suponer lo que experimentó el mes de abril y también el mes corriente. El comportamiento de la actividad mostraba claros signos de agotamiento antes de la llegada del COVID-19, signos que se empezaron a manifestar en febrero de este año. 

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El verdadero impacto económico de la depresión tendría su máximo auge entre abril y mayo, por lo que probablemente los números de los próximos meses indiquen que estamos ante la peor crisis de la historia argentina.

Los rubros más afectados fueron el sector industrial fabril, y la construcción. Este último caso es particularmente alarmante, pues la caída interanual del sector fue del -46,5%. El comercio también se vio severamente afectado, especialmente la actividad en hoteles y restaurantes. El único sector que sobrevivió a la caída fue el de los servicios públicos, electricidad, gas y agua

Después de casi dos años de recesión inflacionaria, Argentina entra en cifras propias de una depresión. Increíblemente los precios siguen aumentando, cuando un desplome tal debería indicar una fuerte caída en el consumo y, por lo tanto, una relajación de la inflación. Aunque el derrumbe en la demanda atenuó fuertemente el efecto, no fue suficiente para frenar el ritmo alcista en los precios y seguimos viendo inflaciones mensuales arriba del 3%.

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Cada vez es más difícil de sostener el nivel de aislamiento social con los recursos que dispone nuestro país. La crisis económica y la derivada crisis social resultante, podrían poner un jaque a la política de Alberto Fernández. 

Se lo niega desde el oficialismo, pero la inflación no está controlada. Vale recordar que el índice de precios al consumidor (IPC) para marzo, había cerrado en 3,3%. Y no sólo eso, sino que el rubro de alimentos y bebidas lideró el aumento. Es decir, los precios subieron incluso a pesar de los 9 puntos de contracción en un solo mes. 

El ritmo en la emisión monetaria y las expectativas a futuro, indican un escenario mucho más delicado para el futuro. Nada hace pensar que el país tendría simplemente que decidir ponerse en marcha nuevamente para salir adelante, la recuperación parece cada vez más lejana. Sobre todo, en un fuerte contexto de presión sobre el nivel de precios, artificialmente contenido por el aislamiento y la baja velocidad de circulación del dinero.

Resulta de vital importancia las decisiones con respecto a la decisión de la deuda, pues se estima que una normalización de la situación argentina podría dar un pilar de apoyo para recuperar el nivel de actividad. Como lo anunció recientemente el ministro Guzmán, Argentina no aceptará una oferta con las condiciones actuales, se aboga por continuar la negociación, pero el país entró en default técnico.

Alberto Fernández asegura que entre la economía y la salud prioriza la salud, pero habrá que ver qué hará cuando la economía sea el principal causante del deterioro de la salud, del bienestar y de la vida de todos los argentinos.

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Cuba

Cuba a oscuras: Tras los apagones eléctricos la dictadura limitó el internet para callar las protestas

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El deficiente servicio dirigido por el Estado, que registra fallas eléctricas todos los meses, terminó por colapsar tras el paso del huracán Ian. El régimen comunista limitó las protestas limitando el acceso al servicio de internet. 

Cuba enfrenta un nuevo rebrote de protestas sociales ante la dramática situación económica. El servicio eléctrico estatizado muestra cada vez más signos de agotamiento y descapitalización, pero el paso del huracán Ian terminó por colapsar el abastecimiento de energía para uso residencial. 

Tras dos días de un masivo apagón eléctrico en toda la isla, la dictadura comunista de Miguel Díaz-Canel decidió suspender el acceso a los servicios de internet y telefonía celular a discreción, con el fin de desalentar la protesta y evitar su masificación como ocurrió a lo largo del año pasado.

El tenso clima social se ve severamente afectado por la inflación y el ajuste nominal de las tarifas de servicios públicos. El régimen impulsó una actualización del 160% sobre el valor promedio de las tarifas en el año 2021, pero los servicios ofrecidos por el Estado no mejoran

La inflación oficial de precios minoristas alcanzó el 32,3% interanual al término de julio de 2022, con aumentos mensuales apostados en el 3% desde abril. Sin embargo, y dada la severa situación de desabastecimiento, los precios oficiales no reflejan los verdaderos valores por los cuales se pueden adquirir bienes y servicios

El economista Steve Hanke estima que la inflación cubana alcanzó hasta el 135% en julio, la cifra más alta de las últimas décadas y en lo que va de la reforma monetaria y cambiaria. La medición de Hanke ubica al país comunista entre las 3 economías con más inflación del mundo, solo por detrás de Zimbabwe y Líbano. 

La situación inflacionaria se encuentra íntimamente ligada a los fuertes desequilibrios fiscales del Estado cubano. El déficit financiero alcanzó el 11,7% del PBI en 2021 y casi 18% en 2020, los mayores resultados deficitarios registrados desde el “período especial” en la década de 1990.

Sin mayores fuentes de financiamiento externo y sin un mercado de capitales local como parte de la economía socialista, Cuba debió recurrir casi exclusivamente a la emisión de dinero sin respaldo, y decidió abolir cualquier tipo de convertibilidad con divisas extranjeras

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Economía

En medio de la recesión, el Gobierno de Biden anuncia un paquete de ayuda por US$ 12.300 millones para Ucrania

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La mayoría demócrata en el Senado impulsó la aprobación de un millonario programa de apoyo militar y económico para Ucrania, aunque el país se encuentra en recesión y enfrenta la necesidad de ajustar las finanzas públicas para derribar la inflación. 

El presidente Joe Biden, valiéndose de las mayorías legislativas del Partido Demócrata en el Senado, impulsó un nuevo paquete de rescate para Ucrania por un monto equivalente a los US$ 12.300 millones

Se incluyen 7.500 millones de dólares en asistencia militar, de los cuáles un total de US$ 3.000 millones serán destinados para la Iniciativa de Asistencia de Seguridad, lo cual dota de poderes al Pentágono para la adquisición de equipo militar para la provisión de Ucrania en la guerra

Dentro del gasto con fines militares, se aprobó un monto por US$ 2.800 millones para reforzar las posiciones estadounidenses en territorio europeo, y US$ 1.500 millones para reabastecer las reservas de armas, equipos y municiones estadounidenses que fueron enviados a Ucrania. 

Por otra parte, el programa total dispone de un rescate por US$ 4.500 millones destinados a la economía de Ucrania, y la financiación de las necesidades del sector público en ese país. Se busca evitar el colapso financiero y económico en tanto continúen las erogaciones extraordinarias a causa de la guerra. 

Es el tercer programa de financiamiento para Ucrania. El primero fue aprobado en marzo de 2022 a tan solo semanas de comenzado el conflicto, y representó un monto por US$ 13.600 millones. Más tarde, en mayo se aprobó otro programa más, esta vez por US$ 40.000 millones. Con las nuevas medidas anunciadas, Estados Unidos acumula un total de 65.900 millones de dólares en ayuda para Ucrania desde marzo

Estas disposiciones se toman en medio de una recesión sobre la economía estadounidense, y bajo la urgente necesidad de ajustar el déficit de las finanzas públicas para evitar la profundización de la inflación y las políticas monetarias contractivas. 

La economía más importante del mundo entró en recesión tras la caída consecutiva por dos trimestres en los primeros 6 meses del año, e incluso antes de que la Reserva Federal persiguiera un fuerte aumento de la tasa de interés de corto plazo. 

De perseverar los desequilibrios fiscales y con ello la inflación, el alza de tasas de la FED también podría perdurar en el tiempo en consecuencia, dando así inicio a un escenario de estanflación. 

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Economía

En medio del estallido inflacionario, el Gobierno kirchnerista aumenta los impuestos a los combustibles

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Sin ninguna mesura por la suba de precios, el Gobierno redobló la apuesta y decidió no posponer el aumento del impuesto al combustible líquido y al dióxido de carbono. Las naftas anticipan un aumento de 4% a partir del sábado 1 de octubre. 

El Gobierno de Alberto Fernández decidió emprender el rumbo diametralmente opuesto al que sigue Brasil con Jair Bolsonaro. Después de dos postergaciones desde el año 2021, finalmente se anunció un nuevo aumento sobre el impuesto a los combustibles líquidos (ICL) y el dióxido de carbono (IDC).

Con los anuncios, las tarifas no solamente subirán por la actualización inflacionaria para reducir la carga de subsidios, sino que ahora también lo harán por la voracidad tributaria del Gobierno. 

Se espera que las naftas suban hasta un 4% a partir del próximo sábado 1 de octubre, aunque la empresa YPF, líder en el mercado de hidrocarburos, no aplicará actualizaciones inmediatas. 

La petrolera estatal representa hasta el 60% de la oferta para el mercado interno, y de esta manera se condiciona el aumento de las demás empresas “seguidoras” en el mercado argentino, que deben preservar un cierto margen de competitividad. 

Se estima que, tras el aumento de impuestos, el precio del litro de diesel aumentará en $3,1 y las naftas subirán hasta $4,2 por litro. El aumento de los combustibles arrojará una mayor presión inflacionaria para el mes de octubre, sobre un piso estimado entre 6% y 7% para el término de septiembre. 

Por tratarse de un impuesto típicamente asociado a un consumo inelástico como es el de los combustibles, cualquier recargo impositivo se traslada rápidamente a los precios finales percibidos por los consumidores.

La decisión del Gobierno considera fines fiscales para ajustar la “caja” de las finanzas públicas, ya que estas partidas representan una gran parte de la recaudación por tributos internos. Fernández impulsa el camino inverso al que aplicó Jair Bolsonaro

Mientras en Brasil la inflación fue negativa por dos meses consecutivos en julio y agosto, un hecho impulsado precisamente por la rebaja tributaria sobre los combustibles, en Argentina se acumula cerca de un 23% de inflación solamente desde julio y siguen subiendo los impuestos.

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