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Economía

Guzmán asegura que la volatilidad cambiaria continuará hasta que se resuelva la negociación de la deuda

El ministro de economía dijo que el tipo de cambio oficial se mueve en línea con la inflación pasada, y que la gran volatilidad en los mercados alternativos no se resolverá hasta que se ordene la situación con los bonistas.

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Martín Guzmán planteó que la volatilidad cambiaria es directamente
proporcional con los pobres resultados alcanzados en materia de negociación con
los bonistas, y el desequilibrio macroeconómico que eso significa.

Se refirió al dólar oficial y aseguró que este se
actualizaría siempre en línea con la inflación pasada
, y que se busca con eso
mantener un tipo de cambio relativamente competitivo. La voluntad del ministro
sería priorizar llegar a un acuerdo sostenible con los bonistas y evitar un default,
así lo rectificó en una entrevista proporcionada por El Diario País de España.

El tipo de cambio oficial mantiene un esquema relativamente rígido
y su variación fue muy inferior a la de cualquier mercado alternativo, como el
dólar MEP, el CCL o el Blue. El segmento oficial simplemente
se actualizó con el aumento de precios hasta el momento, mientras que el movimiento
en los otros segmentos tiene que ver con una fuerte expectativa en torno a la
gran emisión monetaria
que se está llevando a cabo.

Si Argentina depende del avance en la negociación con los
bonistas, el camino parece turbulento, pues nuestro país aún está muy lejos de
llegar a un acuerdo con la oferta que plantea el gobierno
.

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El ministro admitió que los controles de cambio tan rígidos no pueden
ser una solución coherente al problema de integración de Argentina con los
mercados internacionales.

“Argentina tiene un problema de integración en los mercados internacionales
relacionado con varios factores. Uno de ellos son los controles de capital muy
rígidos
, implementados en agosto de 2019 en un contexto alta ansiedad en la
economía. Argentina necesita unas regulaciones más flexibles. Para eso tenemos
que construir robustez, acumular reservas que sostengan un mercado interno de
deuda en pesos
”.

Destacó nuevamente la importancia de un mercado de capitales
interno que realice transacciones en pesos, pero es un objetivo imposible de
lograr si las tasas de interés son los las adecuadas para ahorrar. La regla
general que rige actualmente en la mayoría de las opciones en pesos supone
tasas de interés negativas en términos reales
.

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Con respecto a enorme emisión monetaria, el ministro planteó
que será necesaria una gran absorción de pesos para tratar de mitigar el
impacto inflacionario futuro
. En ese sentido, destacó la importancia de llevar
a cabo una política de esterilización en grandes magnitudes.

“Con el país saliendo de la cuarentena se crea la necesidad
de esterilizar parte de la creación de dinero
. Eso ya está ocurriendo”.

Pese a que muchos oficialistas destacaron el “nulo impacto
inflacionario de la emisión monetaria”, el ministro se mostró preocupado por el
avance de las variables del BCRA
. De hecho, si el gobierno no considerara un
peligro potencial el gran ritmo en la emisión monetaria, tampoco se buscaría recurrir
a fuentes de ingresos con recursos reales, por ejemplo, buscando subir aún más
los impuestos. 

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Cuba

Cuba a oscuras: Tras los apagones eléctricos la dictadura limitó el internet para callar las protestas

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El deficiente servicio dirigido por el Estado, que registra fallas eléctricas todos los meses, terminó por colapsar tras el paso del huracán Ian. El régimen comunista limitó las protestas limitando el acceso al servicio de internet. 

Cuba enfrenta un nuevo rebrote de protestas sociales ante la dramática situación económica. El servicio eléctrico estatizado muestra cada vez más signos de agotamiento y descapitalización, pero el paso del huracán Ian terminó por colapsar el abastecimiento de energía para uso residencial. 

Tras dos días de un masivo apagón eléctrico en toda la isla, la dictadura comunista de Miguel Díaz-Canel decidió suspender el acceso a los servicios de internet y telefonía celular a discreción, con el fin de desalentar la protesta y evitar su masificación como ocurrió a lo largo del año pasado.

El tenso clima social se ve severamente afectado por la inflación y el ajuste nominal de las tarifas de servicios públicos. El régimen impulsó una actualización del 160% sobre el valor promedio de las tarifas en el año 2021, pero los servicios ofrecidos por el Estado no mejoran

La inflación oficial de precios minoristas alcanzó el 32,3% interanual al término de julio de 2022, con aumentos mensuales apostados en el 3% desde abril. Sin embargo, y dada la severa situación de desabastecimiento, los precios oficiales no reflejan los verdaderos valores por los cuales se pueden adquirir bienes y servicios

El economista Steve Hanke estima que la inflación cubana alcanzó hasta el 135% en julio, la cifra más alta de las últimas décadas y en lo que va de la reforma monetaria y cambiaria. La medición de Hanke ubica al país comunista entre las 3 economías con más inflación del mundo, solo por detrás de Zimbabwe y Líbano. 

La situación inflacionaria se encuentra íntimamente ligada a los fuertes desequilibrios fiscales del Estado cubano. El déficit financiero alcanzó el 11,7% del PBI en 2021 y casi 18% en 2020, los mayores resultados deficitarios registrados desde el “período especial” en la década de 1990.

Sin mayores fuentes de financiamiento externo y sin un mercado de capitales local como parte de la economía socialista, Cuba debió recurrir casi exclusivamente a la emisión de dinero sin respaldo, y decidió abolir cualquier tipo de convertibilidad con divisas extranjeras

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Economía

En medio de la recesión, el Gobierno de Biden anuncia un paquete de ayuda por US$ 12.300 millones para Ucrania

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La mayoría demócrata en el Senado impulsó la aprobación de un millonario programa de apoyo militar y económico para Ucrania, aunque el país se encuentra en recesión y enfrenta la necesidad de ajustar las finanzas públicas para derribar la inflación. 

El presidente Joe Biden, valiéndose de las mayorías legislativas del Partido Demócrata en el Senado, impulsó un nuevo paquete de rescate para Ucrania por un monto equivalente a los US$ 12.300 millones

Se incluyen 7.500 millones de dólares en asistencia militar, de los cuáles un total de US$ 3.000 millones serán destinados para la Iniciativa de Asistencia de Seguridad, lo cual dota de poderes al Pentágono para la adquisición de equipo militar para la provisión de Ucrania en la guerra

Dentro del gasto con fines militares, se aprobó un monto por US$ 2.800 millones para reforzar las posiciones estadounidenses en territorio europeo, y US$ 1.500 millones para reabastecer las reservas de armas, equipos y municiones estadounidenses que fueron enviados a Ucrania. 

Por otra parte, el programa total dispone de un rescate por US$ 4.500 millones destinados a la economía de Ucrania, y la financiación de las necesidades del sector público en ese país. Se busca evitar el colapso financiero y económico en tanto continúen las erogaciones extraordinarias a causa de la guerra. 

Es el tercer programa de financiamiento para Ucrania. El primero fue aprobado en marzo de 2022 a tan solo semanas de comenzado el conflicto, y representó un monto por US$ 13.600 millones. Más tarde, en mayo se aprobó otro programa más, esta vez por US$ 40.000 millones. Con las nuevas medidas anunciadas, Estados Unidos acumula un total de 65.900 millones de dólares en ayuda para Ucrania desde marzo

Estas disposiciones se toman en medio de una recesión sobre la economía estadounidense, y bajo la urgente necesidad de ajustar el déficit de las finanzas públicas para evitar la profundización de la inflación y las políticas monetarias contractivas. 

La economía más importante del mundo entró en recesión tras la caída consecutiva por dos trimestres en los primeros 6 meses del año, e incluso antes de que la Reserva Federal persiguiera un fuerte aumento de la tasa de interés de corto plazo. 

De perseverar los desequilibrios fiscales y con ello la inflación, el alza de tasas de la FED también podría perdurar en el tiempo en consecuencia, dando así inicio a un escenario de estanflación. 

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Economía

En medio del estallido inflacionario, el Gobierno kirchnerista aumenta los impuestos a los combustibles

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Sin ninguna mesura por la suba de precios, el Gobierno redobló la apuesta y decidió no posponer el aumento del impuesto al combustible líquido y al dióxido de carbono. Las naftas anticipan un aumento de 4% a partir del sábado 1 de octubre. 

El Gobierno de Alberto Fernández decidió emprender el rumbo diametralmente opuesto al que sigue Brasil con Jair Bolsonaro. Después de dos postergaciones desde el año 2021, finalmente se anunció un nuevo aumento sobre el impuesto a los combustibles líquidos (ICL) y el dióxido de carbono (IDC).

Con los anuncios, las tarifas no solamente subirán por la actualización inflacionaria para reducir la carga de subsidios, sino que ahora también lo harán por la voracidad tributaria del Gobierno. 

Se espera que las naftas suban hasta un 4% a partir del próximo sábado 1 de octubre, aunque la empresa YPF, líder en el mercado de hidrocarburos, no aplicará actualizaciones inmediatas. 

La petrolera estatal representa hasta el 60% de la oferta para el mercado interno, y de esta manera se condiciona el aumento de las demás empresas “seguidoras” en el mercado argentino, que deben preservar un cierto margen de competitividad. 

Se estima que, tras el aumento de impuestos, el precio del litro de diesel aumentará en $3,1 y las naftas subirán hasta $4,2 por litro. El aumento de los combustibles arrojará una mayor presión inflacionaria para el mes de octubre, sobre un piso estimado entre 6% y 7% para el término de septiembre. 

Por tratarse de un impuesto típicamente asociado a un consumo inelástico como es el de los combustibles, cualquier recargo impositivo se traslada rápidamente a los precios finales percibidos por los consumidores.

La decisión del Gobierno considera fines fiscales para ajustar la “caja” de las finanzas públicas, ya que estas partidas representan una gran parte de la recaudación por tributos internos. Fernández impulsa el camino inverso al que aplicó Jair Bolsonaro

Mientras en Brasil la inflación fue negativa por dos meses consecutivos en julio y agosto, un hecho impulsado precisamente por la rebaja tributaria sobre los combustibles, en Argentina se acumula cerca de un 23% de inflación solamente desde julio y siguen subiendo los impuestos.

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