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Economía

Ni crecimiento ni soberanía: La deuda pública llegó a los US$ 343.500 millones con Alberto Fernández

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La gestión de Alberto Fernández sigue endeudando al país. La deuda de la Administración Pública Nacional llegó a los US$ 343.500 millones en junio, el nivel más alto de la historia. Aumentó US$ 30.220 millones desde que asumió Fernández.

Según las últimas estadísticas de la Administración Pública Nacional, la deuda bruta habría trepado hasta los US$ 343.500 millones en el pasado mes de junio. La APN constituye la unidad central básica dentro del Sector Público Nacional y forma parte del margen de maniobra que tiene la política económica de Fernández.

Este monto subió por tercer mes consecutivo en US$ 2.346 millones desde abril. El Gobierno relajó la impronta correctiva sobre el déficit fiscal que se había observado en el primer trimestre del año.

Desde el inicio del Gobierno de Alberto Fernández, la deuda pública aumentó US$ 30.220 millones, siendo que el stock de deuda llegaba a los US$ 313.299 millones hacia el final de la administración de Mauricio Macri.

Pese a las promesas de campaña del kirchnerismo, la deuda pública de la APN llegó al nivel más alto de toda la historia argentina. Esta cifra surge de tener en consideración la deuda doméstica en el mercado local y la deuda externa.

Considerando la totalidad de la deuda del gobierno general y adicionando las obligaciones del Banco Central, la deuda pública externa permaneció casi constante desde el último trimestre del 2019. Esto se debe a la falta de confianza que inspira el Gobierno, pues Argentina no pudo aprovechar prácticamente nada de la enorme liquidez global de los últimos meses.

En consecuencia, el Gobierno optó por captar financiamiento en el mercado local. La Administración Central inundó el mercado argentino de bonos para captar pesos destinados a cubrir el déficit fiscal.

El principal objetivo de las amplias licitaciones de pesos fue evitar la asistencia monetaria del BCRA siempre que fuera posible, o por lo menos aminorar esta necesidad. Sin embargo, la captación de recursos para el sector público implica, en la práctica, un faltante de crédito para el sector privado de la economía.

Incluso con las licitaciones, el Banco Central debió seguir asistiendo al Tesoro con adelantos transitorios y transferencia de utilidades, aunque evitó ceder reservas. En lo que va del 2021, la entidad monetaria debió girar más de $400.000 millones al Tesoro para poder cubrir el enorme déficit fiscal de caja.

Sin embargo, y a diferencia de otros países con sistemas monetarios normales, las utilidades del BCRA son meramente contables y surgen con la falsificación de la moneda y la emisión descontrolada sin respaldo.

En la mayor parte de los países del mundo, las ganancias de los bancos centrales surgen de la diferencia entre los ingresos de la inversión en reservas y el pago de intereses por pasivos monetarios (como la base monetaria y otros instrumentos) y añadiendo los costos operativos.

En Argentina el BCRA se comporta de una forma muy diferente, pues las supuestas “utilidades” surgen a partir de que se tienen en el activo reservas en dólares u otras divisas, y en los pasivos se encuentran pesos que sufren un rápido proceso devaluatorio. Las ganancias del BCRA surgen precisamente de la devaluación de la moneda y, por lo tanto, existen en términos contables pero no en términos económicos.

Economía

El dólar se disparó a $195 y el Contado con Liqui “libre” ya supera los $200

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Tras el fracaso del kirchnerismo en las elecciones primarias, la masiva inyección de pesos en la economía y el estrangulamiento cambiario del cepo provocaron una nueva alza del dólar en los principales segmentos alternativos.

La expansión imprudente de la oferta de pesos en la economía provocó una rápida y violenta reacción en el mercado de cambios. El dólar blue llegó hasta los $195 en la jornada del viernes, siendo el valor más alto desde octubre del año pasado.

En el mercado Contado con Liquidación “libre”, la divisa llegó a dispararse incluso por encima de los $200, alcanzando un pico máximo de $201,75 al mediodía. En este caso, los valores del dólar son los más altos que se hayan registrado hasta la fecha.

Las causas de este nuevo cimbronazo cambiario responden a la lógica de la política extremista y cortoplacista del oficialismo. Tras la derrota en las elecciones primarias, el kirchnerismo puso en funcionamiento su maquinaria clientelista y decidió inyectar una gran cantidad de pesos en la economía con el fin de tratar de revertir su pésimo resultado electoral.

Los mercados respondieron con un movimiento alcista en el dólar, pero este movimiento llega en conjunto con una nueva pérdida de confianza en el peso. El INDEC reveló que el último dato de inflación disponible cerró con un alza de 3,5% en septiembre y la tasa de inflación interanual trepó al 52,5%.

A su vez, según la Universidad Torcuato Di Tella, el nivel de confianza del consumidor en el Gobierno está en mínimos históricos desde el año 2003, y ya no tan solo considerando la gestión de Alberto Fernández. Este indicador busca conciliar el clima electoral con la confianza o desconfianza en el programa económico del Gobierno.

Pero además de la emisión monetaria, el Banco Central dispuso recientemente un nuevo endurecimiento del cepo cambiario, limitando otra vez las transacciones sobre los mercados legales.

Hace tan solo dos semanas, el BCRA sancionó nuevos límites para la cantidad semanal de dólares que pueden ser adquiridos a través de instrumentos bursátiles, el denominado “dólar MEP”. Las regulaciones establecidas fijaron un tope de hasta 50.000 nominales en la venta de valores negociables denominados en dólares y bajo ley argentina, con liquidación en divisas.

También se impusieron nuevas trabas para la comercialización de títulos valores por pantalla (PPT), lo que limita el uso de bonos para la adquisición de dólares. Por ejemplo, estas regulaciones suponen un cepo de US$ 18.000 semanales para la adquisición de la divisa a través del bono AL30.

Tal y como se lo advirtió desde La Derecha Diario, el dólar CCL “libre” o también denominado dólar Senebi, mantuvo una fuerte presión alcista precisamente porque canaliza una gran cantidad de transacciones que quedaron paralizadas por las disposiciones del Banco Central. Estos elementos explican el salto descomunal del dólar en este segmento cambiario que, como ya se relevó, supera los $200.

El Banco Central se sigue negando a permitir una devaluación más pronunciada sobre el tipo de cambio oficial, y esta situación se torna cada vez más explosiva y más difícil de mantener a través del tiempo.

Considerando el bajo nivel de reservas líquidas de libre disponibilidad, alrededor de US$ 2.000 millones actualmente, el margen de maniobra para la autoridad monetaria se encuentra reducido y es altamente probable que no se pueda seguir interviniendo el mercado de cambios del mismo modo que hasta ahora. De persistir en esta situación, una devaluación abierta parece casi inexorable.

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Economía

Tras la fusión con la Organización Trump, las acciones de Digital World se dispararon un 460%

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En un solo día las acciones de DWAC experimentaron una fuerte suba bursátil en la bolsa de Nueva York después de la fusión con la Organización Trump. Digital World funcionará como un medio para el lanzamiento de las nuevas redes sociales patrocinadas por el ex presidente.

En una jornada histórica, las acciones de la empresa tecnológica Digital World Acquisition Corp (DWAC) se dispararon hasta un 460% en cuestión de horas. Este resultado se debió al anuncio de fusión con la Trump Media & Technology Group, que implica la generación de un vínculo directo para el lanzamiento de difrentes medios digitales, diarios, y televisión, patrocinadas por el propio Donald Trump, entre ellas TRUTH.

La nueva red social TRUTH será lanzada en versión beta a lo largo del mes de noviembre, y se espera que consiga una mayor amplitud y un lanzamiento definitivo para los primeros tres meses de 2022. Esta expectativa fue la clave del éxito bursátil de DWAC, pues se espera generar una alternativa viable y rentable a otras redes sociales convencionales.

La apertura de una mayor competencia terminará beneficiando en primera instancia a los consumidores, que tendrán la posibilidad de elegir libremente su red social con aquellas políticas de privacidad y pautas que consideren más justas acorde a sus preferencias, especialmente después de las polémicas decisiones de censura en redes como Twitter y Facebook.

Solamente el anuncio de la fusión el día miércoles por la noche fue suficiente para generar un importante shock sobre los inversores. Las acciones de DWAC cotizaban en torno a los US$ 12,73 al comienzo de la jornada de hoy, y cerraron por encima de los US$ 58.

La nueva red Truth Social promete garantizar una alternativa competitiva y sin censura contra las Big Tech tradicionales.

Este fenómeno guarda una estrecha similitud con lo ocurrido sobre el caso Reddit, cuando un importante grupo de pequeños inversores consiguieron exitosamente torcer la tendencia de las acciones de GameStop a principios del 2021.

De hecho, las acciones de Digital World fueron las más atractivas para los usuarios de Fidelity, con un total de 30.000 ordenes de compra registradas en la fecha. Este apetito inversor fue incluso tres veces superior al que tuvieron las acciones de Tesla, así como la inversión en el reciente fondo en Bitcoin ETF ProShares.

La generación de una competencia real en el mercado de redes sociales está cada vez está más cerca de convertirse en una realidad. Digital World promete servir como un vínculo necesario para dar el pie a nuevas redes sociales que compitan exitosamente contra las llamadas “Big Tech” de Silicon Valley.

Se espera, además, que la red social lanzada por el ex presidente Trump genere una llegada significativa a los usuarios, justificando así una expectativa positiva en torno al valor presente de los ingresos futuros que generará la nueva apuesta de DWAC.

En tan solo dos horas desde la apertura de la bolsa, $DWAC había subido un 161%, y completó la jornada casi en un 500% de suba, un nivel que no se veía desde el mencionado caso de GamesStop.

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Economía

Síntoma de crisis: El dólar blue vuelve a repuntar, llega a los $191 y completa una suba de $5,50 en tres días

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El dólar paralelo está a $4 de su máximo histórico, y ya subió más que eso desde el lunes.

La cotización del dólar oficial cerró este jueves en $104,89, con una suba marginal de un centavo en relación al cierre de ayer. Sin embargo, el grueso de la devaluación se dio en el segmento informal, el “dólar blue“, que alcanzó los $191, el pico máximo de este año.

En el segmento informal, el denominado dólar “blue” se negoció con un incremento de tres pesos, a un promedio de $191 por unidad. La suba se da al mismo tiempo que el Gobierno mantiene un tenso cruce con empresarios por el congelamiento de precios.

Con el incremento de este jueves, el dolar paralelo acumula en tres jornadas un ascenso de $5,50, al pasar de los $185,50 hasta los $191 actuales, y cabe recordar que el dólar libre había tenido una fuerte baja hasta $181 luego de las elecciones primarias del 12 de septiembre, cuando el gobierno perdió por más de 10 puntos a nivel nacional.

Con esta cotización, el blue está a tan sólo $4 de su récord histórico nominal de $195, alcanzado en 2020. Además, alcanzó una brecha con el oficial de más del 92%.

Por su parte, el dólar “legal”, con el recargo del 30% -contemplado en el impuesto PAÍS-, marcó un promedio de $136,36 por unidad; y con el anticipo a cuenta del Impuesto a las Ganancias de 35% sobre la compra de divisas, el valor promedio fue de $173,07.

El valor del Dólar MEP y “Contado con Liqui”

En el mercado bursátil, el dólar contado con liquidación (CCL) avanza 0,8%, a $180,17, mientras que el MEP asciende 0,5%, a $179,42, en el tramo final de la rueda.

El volumen operado en el segmento de contado fue de US$ 365 millones, en el sector de futuros del Mercado Abierto Electrónico (MAE) se registraron operaciones por US$ 79 millones y en el mercado de futuros Rofex se transaron US$ 407 millones.

El Riesgo País continúa en alza

En tanto, el Riesgo País argentino se incrementó en quince unidades (0,9%) y se ubicaba en 1.653 puntos básicos, según el índice que elabora el JP Morgan.

“Difícil contexto para el crédito emergente que sufre los ruidos desde China y el avance de las tasas americanas. Los rendimientos de los bonos de la región (Brasil, Chile, entre otros) escalaron entre +3/+4bps. Argentina no fue la excepción”, resaltaron desde una sociedad de bolsa a Ámbito.

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