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Economía

Regresó el rulo y el puré para proteger el sueldo de la inflación

Con una semana movida por la creciente brecha entre el tipo de cambio oficial y el paralelo, se estableció la combinación perfecta para ganar un dinero extra en pesos y proteger el sueldo de la inflación. Qué es el rulo y el puré.

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Muchos argentinos recordaran a una maniobra llamada vulgarmente el “Rulo” o “Puré”, maniobra financiera pero muy simple realizada por los ciudadanos argentinos cada vez que los distintos gobiernos restringieron el mercado cambiario.


Entre 2012 y 2016 la gran mayoría de los argentinos utilizaban su sueldo para hacer el rulo o el puré, una manera de aprovecharse de la diferencia entre el tipo de cambio oficial y el tipo de cambio paralelo cuando éstos, por las inoperantes medidas socialistas del gobierno, tomaba diferencias abismales.

En vez de dejar flotar al peso contra el dolar libremente y que las variables macroeconómicas se ajusten solas, tanto el gobierno de Cristina Kirchner como el de Alberto Fernández han decidido prohibir su aumento. Esto genera, como todas las regulaciones de los mercados habidas y por haber, un mercado paralelo.
Desde el cepo a las divisas impuesto por el gobierno anterior, se ha empezado a prestar atención al flamante dolar “blue”, un tipo de cambio libre, que surge de operaciones en “negro” entre privados. 
Al cierre del día, el valor de la divisa en el mercado paralelo ilegal, se estabilizó en torno a los $126 para la venta, y $117,50 para la compra. Después de una larga jornada de subidas acumuladas, finalmente el efecto precio ajustó el valor de equilibrio, el cual se lo consideraba excesivamente alto en muy poco tiempo.
Los mercados oficiales sufrieron una variación alcista significativa. El dólar oficial promedio cerró a $70,25, o sea a $91,33 si consideramos el “dólar solidario” con el impuesto PAIS del 30%.

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¿En que consiste la maniobra “Rulo” o “Puré”? 


En primer lugar, se compran dolares en el banco (hasta la cantidad permitida) al tipo de cambio oficial (aproximadamente $91), posteriormente se procede a vender esos dolares en el mercado paralelo. Con estos valores, se pueden concretar ganancias de hasta $7.000 por operatoria, tomando el cierre de este viernes 22 a $126
Cabe aclarar, que esta operación no es legal, ya que los dólares son vendidos en el mercado blue que el gobierno de Mauricio Macri, y posteriormente ratificado por el de Alberto Fernández, declaró completamente ilegal.
La presencia de controles cambiarios históricamente significó un incentivo para este tipo de operaciones. Desde septiembre de 2019 que nuevamente comenzó esta vieja práctica en nuestro país. En aquel entonces, las operaciones solían hacerse entre los mercados implícitos de otras operaciones (como el dólar bolsa), y el mercado oficial.

Con el endurecimiento del cepo, la falta de divisas y la consolidación de un mercado negro, el proceso se tornó cada vez más ágil y difícil de controlar por parte de las autoridades. Los diferenciales entre los distintos precios en los mercados, suelen variar conforme al grado de distorsión y rigidez del control de cambios. 

“Comprar barato para luego vender más caro”, es el único mecanismo conocido para ajustar precios y converger a un equilibrio. La especulación no es otra cosa que la decantación por vías paralelas, de todos aquellos ajustes reprimidos en los mercados regulados. Esta es la simple razón y la gran explicación por la cual los controles cambiarios tienden al agotamiento natural y son imposibles de sostener por largos periodos de tiempo.

El mercado es imparable y la naturaleza humana se adapta a cualquier intento de criminalizar el comercio.

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El deterioro en el funcionamiento de la economía y la presión del mercado sobre el tipo de cambio (o sea las personas que simplemente quieren ahorrar), hacen muy difícil sostener controles tan estrictos. El propio ministro Martín Guzmán admitió esta realidad, y considera que no se pueden mantener medidas tan restrictivas por mucho tiempo. 

El Banco Central mantiene las restricciones de divisas, y se vio obligado a dejar incrementar notoriamente el diferencial en los mercados, debido a su falta de herramientas para operar con reservas muy modestas. El tipo de cambio oficial a $63, que cuando se fue Macri parecía que iba a ser una estampa del próximo gobierno, duró menos de 3 meses.

La política monetaria tampoco apunta a fomentar un gran ahorro en pesos, pues si bien se lanzaron algunos instrumentos en plazos fijos con cláusulas de ajuste, es muy poco para convencer al pequeño y mediano ahorrista a confiar en el peso. Las tasa permanecen en niveles fuertemente negativos, y difícilmente el ritmo en la emisión monetaria eviten este “rulo” en los mercados del dólar. 

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Economía

Se desacelera la recuperación laboral en EE.UU: las solicitudes por desempleo aumentan hasta 286.000

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En los primeros 15 días del mes de enero, los reclamos por seguros de desempleo registraron la cifra más alta desde octubre del año pasado, marcando una fuerte desaceleración de la recuperación laboral en la economía más importante del mundo.

El Departamento de Trabajo de los Estados Unidos reveló que fueron registradas un total de 286.000 solicitudes contra la desocupación hasta la semana que finalizó el 15 de enero. Esto marca un nuevo récord desde octubre de 2021, y supone un freno al rápido rebote del mercado laboral que se venía produciendo desde la segunda mitad del 2020.

Nuevamente, las estimaciones de Bloomberg fallaron por ser exageradamente optimistas, pues se esperaba alcanzar una cifra desestacionalizada en torno a las 225.000 solicitudes. Las proyecciones con exceso de optimismo se producen mes tras mes desde la asunción de Joe Biden, aunque jamás pudieron materializarse en la práctica.

Cabe resaltar que durante la presidencia de Donald Trump ocurría un fenómeno radicalmente opuesto: las proyecciones eran habitualmente pesimistas, pero las cifras oficiales las superaban recurrentemente.

Los datos para enero de 2021 fueron ajustados por estacionalidad, debido a que de esta forma resulta posible comparar entre distintos meses de forma rigurosa. Sin tener en cuenta este ajuste estacional, el número efectivo de personas que solicitaron un seguro por desempleo fue de 337.417 hasta el 15 de enero.

De todas maneras, y aún sin ajuste estacional, la desaceleración del rebote laboral puede observarse también en las proyecciones propias que realizó el Departamento de Trabajo. La estacionalidad característica del mes de enero induce siempre a una fuerte caída de los seguros por desempleo, pero mientras el Gobierno esperaba una caída del 33%, la cifra efectiva llegó a solo el 19,8% con respecto a la semana anterior.

La cantidad de personas que reclamaron su seguro por desocupación aumentó en 55.000 con respecto a la primera semana del mes de enero. La tendencia alcista también puede percibirse si se compara contra los datos de la última semana de diciembre, por lo que la desaceleración laboral ya acumula tres semanas.

La tasa de desocupación de los Estados Unidos volvió a caer por debajo del 4% al término del mes de diciembre, como resultado de la fuerte flexibilidad laboral que existe en ese país y la rápida recuperación económica en “forma de V” desarrollada mayormente en los últimos meses de la gestión de Trump.

Sin embargo, el crecimiento del fenómeno inflacionario se perfila como el principal problema económico que actualmente enfrenta la economía estadounidense. La administración de Biden aún no dio respuestas contundentes y, como ocurre con el poder adquisitivo, la inflación también erosiona poco a poco la imagen política del Presidente.

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Economía

La insistencia de Guzman con el FMI: el pago de la deuda podría dejar al Central sin reservas líquidas

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Dentro de los siguientes nueve días vencen alrededor de 1.100 millones de dólares y el Central se podría quedar casi sin reservas líquidas. Aumentan los rumores de un default con el Fondo.

Para el viernes próximo Argentina tendrá que pagar 719 millones de dólares al FMI y tres días después serán otros 369 millones de dólares. Este será el último pago que Argentina pueda hacerle al Fondo con las reservas que se encuentran en el Banco Central para poder continuar con la negociación sin entrar en atrasos. El ministro Guzmán insiste ante la prensa internacional en que necesita más tiempo para llegar a un acuerdo.

Además aumentan las especulaciones que el Gobierno podría no pagar para no perder los últimos 1100 millones de dólares que le quedan de reservas líquidas. Al fin y al cabo, esa suma es algo más del doble que las reservas que el Banco Central perdió en la primera mitad de enero y en febrero se deben pagar 195 millones de dólares de intereses al Club de París.

Dentro del oficialismo hay quienes creen que debería necesario mostrarse duros y dejar de pagar para enviar una señal de intransigencia frente a la exigencia de un ajuste recesivo, mientras que en el entorno del ministro niegan que patear el tablero a altura de las negociaciones esté en los planes de Guzmán.

Por otro lado, en Economía insisten en que, si bien hay tensión, se debe mantener la cordialidad con los técnicos del staff del FMI. Y enfatizan que los avances son lentos, pero los hay y habrá que continuar con la negociación.

La diferencia entre pagar y no pagar no es solamente contable en materia de reservas internacionales, sino de tiempos. Dejar de pagar casi 1.100 millones de dólares implica adelantar dos meses el ingreso formal en atrasos con el Fondo, que se concretaría entonces a finales de julio y no a finales de septiembre. Al fin y al cabo el siguiente vencimiento no es sino hasta el 21 de marzo. Con eso conseguiría comprar algo más de un mes de reservas, aunque la aceleración de la demanda de divisas puede volverlo incluso un período más corto.

No necesariamente entrar en impagos implica el fin de las negociaciones, de hecho en general los países que entraron en atrasos continuaron negociando y solo fueron un puñado los que llegaron a los seis meses, a la fecha límite de los “protracted arrears”, es decir de los atrasos que el Fondo Monetario no puede volver a financiar.

Con depósitos bancarios del sector privado de casi 8 billones de pesos con tasas de interés para los plazos fijos de 3,25% mensual sensiblemente menores a la inflación esperada para comienzos de año, un desarme de depósitos puede rápidamente presionar sobre la brecha cambiaria y volverse contra las reservas incluso sin que el Banco Central destine divisas a los mercados bursátiles.


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Economía

Nuevo disparo del dólar blue: alcanzó un nuevo récord histórico a $219

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La brecha cambiaria con el dólar oficial se amplia cada vez más.

El dólar blue vuelve a sorprender con un nuevo récord histórico este viernes alcanzando los $214 para la compra y a $219 para la venta.

De todos los aumentos, este ha sido el mayor que la divisa dio en un día desde el 10 de noviembre cuando la cotización aumentó $5,50 en 24 horas.

Durante esta semana la divisa comenzó en $209 y la termina con $10 más, dejando una brecha con el dólar mayorista de 109,90%. Por otro lado, en la mayor parte del país, el blue alcanza hasta los $221.

Dólar blue hoy: a cuánto cotiza este domingo 5 de diciembre

Qué sucederá con el riesgo país

Con esta situación que se vive actualmente con el dólar en el último día hábil de la semana, el riesgo país alcanzó los 1914 puntos y señala un máximo desde la reestructuración de deuda que realizó el Gobierno en 2020.

Por otra parte, antes de las 16 horas, los bonos argentinos en dólares perdían entre 0,3% (AL30D) y 4,6%.

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