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Economía

Se endurece el cepo: los ahorristas que obtengan 200 dólares oficiales, no podrán comprar dólar bolsa

El Banco Central vuelve a endurecer la compra de dólares para evitar lo que se conoce como “el rulo”, tanto para empresas como para personas físicas. De ahora en más, los ahorristas que obtengan 200 dólares en el mercado oficial no podrán comprar ni haber comprado dólar bolsa.

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El Banco Central estableció medidas que restringen cada vez más la compra de dólares en los mercados oficiales. 

La nueva comunicación A7030 establece que toda persona que quiera comprar hasta 200 dólares mensuales en el mercado oficial, deberá realizar una declaración jurada en la que figure que, en el día de la compra, así como los 90 días anteriores, no hubo ventas de títulos en dólares (dólar bolsa) ni transferencias de títulos al exterior (dólar contado con liquidación). 

Es decir, se establece un lapso legal para operar en los mercados oficiales, a fin de evitar lo que se conoce como el “rulo cambiario”, que permite aprovecharse de la brecha generada por las regulaciones del gobierno entre el dólar oficial y el dólar bolsa, que opera paralelo al oficial pero que no es ilegal, a diferencia del blue. 

Miguel Ángel Pesce, el presidente del BCRA, espera disminuir la presión sobre el dólar, pero los resultados podrían ser adversos. 

La propuesta busca evitar un incremento en la brecha entre el mercado oficial, y los mercados secundarios, aunque para el caso del mercado paralelo o blue, es contraproducente. La brecha en los mercados legales podría reducirse, pero su valor quedaría limitado por las restricciones. Esa demanda de divisas simplemente se trasladaría al segmento ilegal, y la brecha con el blue aumentaría.

El actual presidente del Banco Central, Miguel Ángel Pesce, viene del núcleo duro del kirchnerismo.

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El endurecimiento en las restricciones no puede detener un desenlace típico en la historia argentina: postergar una inevitable devaluación e incrementar irresponsablemente la brecha cambiaria con el blue

Además, se realizó un aumento de la tasa de Leliq hasta el 79%, y esto implica un aumento en el interés general que pagan los bancos por depósitos a plazo fijo. De alguna manera se intenta incentivar a los tenedores de pesos para que eviten la dolarización. 

El Banco Central se jactaba de tener un amplio respaldo en demanda de pesos para poder emitir sin demasiadas ataduras, pero evidentemente sería ridículo suponer algo así ahora, teniendo en cuenta el temor creciente sobre un nuevo rebrote inflacionario

A pesar del aumento en la demanda de dólares en este mes, el Banco Central decidió mantener inalterado el límite de compra en 200 dólares mensuales, por lo menos para el mes de junio. A futuro, las reglas de juego podrían ser distintas, pero se supone que este nuevo aumento en las restricciones supondría un desaliento en la demanda. 

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Otro objetivo es disminuir el impacto sobre las reservas, que solamente este mes cayeron en US$ 1000 millones, para retrasar la devaluación. La política cambiaria del BCRA cada vez es más acotada, porque tiene menos instrumentos con los cuales poder valerse. 

 La adquisición de dólares a través del mercado de cambios legal afecta directamente a las reservas del BCRA, porque implica sostener una demanda para un precio artificialmente bajo, que debe sostenerse a partir de la oferta de divisas del organismo monetario. 

Desde un principio, la normativa se limitaría a las empresas, pero lo cierto es que afectará también a personas físicas. La Comisión Nacional de Valores ya había establecido ayer nuevas restricciones sobre aquellas operaciones que involucren divisas e intercambios con el exterior, como la liquidación de importaciones y la cancelación de deudas con acreedores externos. 

Las restricciones dificultarían los tiempos operativos para llevar a cabo ese tipo de transacciones, poniendo un cierto límite a las medidas.
Este tipo de políticas apuntan a evitar que se adelanten importaciones para conseguir menguar la demanda de dólares en el mercado oficial. Muchas empresas buscaban adelantar importaciones, aprovechando un tipo de cambio oficial relativamente más barato que otros segmentos. Un mero paliativo para evitar la volatilidad cambiaria en los segmentos legales. 

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Economía

Se desacelera la recuperación laboral en EE.UU: las solicitudes por desempleo aumentan hasta 286.000

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En los primeros 15 días del mes de enero, los reclamos por seguros de desempleo registraron la cifra más alta desde octubre del año pasado, marcando una fuerte desaceleración de la recuperación laboral en la economía más importante del mundo.

El Departamento de Trabajo de los Estados Unidos reveló que fueron registradas un total de 286.000 solicitudes contra la desocupación hasta la semana que finalizó el 15 de enero. Esto marca un nuevo récord desde octubre de 2021, y supone un freno al rápido rebote del mercado laboral que se venía produciendo desde la segunda mitad del 2020.

Nuevamente, las estimaciones de Bloomberg fallaron por ser exageradamente optimistas, pues se esperaba alcanzar una cifra desestacionalizada en torno a las 225.000 solicitudes. Las proyecciones con exceso de optimismo se producen mes tras mes desde la asunción de Joe Biden, aunque jamás pudieron materializarse en la práctica.

Cabe resaltar que durante la presidencia de Donald Trump ocurría un fenómeno radicalmente opuesto: las proyecciones eran habitualmente pesimistas, pero las cifras oficiales las superaban recurrentemente.

Los datos para enero de 2021 fueron ajustados por estacionalidad, debido a que de esta forma resulta posible comparar entre distintos meses de forma rigurosa. Sin tener en cuenta este ajuste estacional, el número efectivo de personas que solicitaron un seguro por desempleo fue de 337.417 hasta el 15 de enero.

De todas maneras, y aún sin ajuste estacional, la desaceleración del rebote laboral puede observarse también en las proyecciones propias que realizó el Departamento de Trabajo. La estacionalidad característica del mes de enero induce siempre a una fuerte caída de los seguros por desempleo, pero mientras el Gobierno esperaba una caída del 33%, la cifra efectiva llegó a solo el 19,8% con respecto a la semana anterior.

La cantidad de personas que reclamaron su seguro por desocupación aumentó en 55.000 con respecto a la primera semana del mes de enero. La tendencia alcista también puede percibirse si se compara contra los datos de la última semana de diciembre, por lo que la desaceleración laboral ya acumula tres semanas.

La tasa de desocupación de los Estados Unidos volvió a caer por debajo del 4% al término del mes de diciembre, como resultado de la fuerte flexibilidad laboral que existe en ese país y la rápida recuperación económica en “forma de V” desarrollada mayormente en los últimos meses de la gestión de Trump.

Sin embargo, el crecimiento del fenómeno inflacionario se perfila como el principal problema económico que actualmente enfrenta la economía estadounidense. La administración de Biden aún no dio respuestas contundentes y, como ocurre con el poder adquisitivo, la inflación también erosiona poco a poco la imagen política del Presidente.

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Economía

La insistencia de Guzman con el FMI: el pago de la deuda podría dejar al Central sin reservas líquidas

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Dentro de los siguientes nueve días vencen alrededor de 1.100 millones de dólares y el Central se podría quedar casi sin reservas líquidas. Aumentan los rumores de un default con el Fondo.

Para el viernes próximo Argentina tendrá que pagar 719 millones de dólares al FMI y tres días después serán otros 369 millones de dólares. Este será el último pago que Argentina pueda hacerle al Fondo con las reservas que se encuentran en el Banco Central para poder continuar con la negociación sin entrar en atrasos. El ministro Guzmán insiste ante la prensa internacional en que necesita más tiempo para llegar a un acuerdo.

Además aumentan las especulaciones que el Gobierno podría no pagar para no perder los últimos 1100 millones de dólares que le quedan de reservas líquidas. Al fin y al cabo, esa suma es algo más del doble que las reservas que el Banco Central perdió en la primera mitad de enero y en febrero se deben pagar 195 millones de dólares de intereses al Club de París.

Dentro del oficialismo hay quienes creen que debería necesario mostrarse duros y dejar de pagar para enviar una señal de intransigencia frente a la exigencia de un ajuste recesivo, mientras que en el entorno del ministro niegan que patear el tablero a altura de las negociaciones esté en los planes de Guzmán.

Por otro lado, en Economía insisten en que, si bien hay tensión, se debe mantener la cordialidad con los técnicos del staff del FMI. Y enfatizan que los avances son lentos, pero los hay y habrá que continuar con la negociación.

La diferencia entre pagar y no pagar no es solamente contable en materia de reservas internacionales, sino de tiempos. Dejar de pagar casi 1.100 millones de dólares implica adelantar dos meses el ingreso formal en atrasos con el Fondo, que se concretaría entonces a finales de julio y no a finales de septiembre. Al fin y al cabo el siguiente vencimiento no es sino hasta el 21 de marzo. Con eso conseguiría comprar algo más de un mes de reservas, aunque la aceleración de la demanda de divisas puede volverlo incluso un período más corto.

No necesariamente entrar en impagos implica el fin de las negociaciones, de hecho en general los países que entraron en atrasos continuaron negociando y solo fueron un puñado los que llegaron a los seis meses, a la fecha límite de los “protracted arrears”, es decir de los atrasos que el Fondo Monetario no puede volver a financiar.

Con depósitos bancarios del sector privado de casi 8 billones de pesos con tasas de interés para los plazos fijos de 3,25% mensual sensiblemente menores a la inflación esperada para comienzos de año, un desarme de depósitos puede rápidamente presionar sobre la brecha cambiaria y volverse contra las reservas incluso sin que el Banco Central destine divisas a los mercados bursátiles.


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Economía

Nuevo disparo del dólar blue: alcanzó un nuevo récord histórico a $219

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La brecha cambiaria con el dólar oficial se amplia cada vez más.

El dólar blue vuelve a sorprender con un nuevo récord histórico este viernes alcanzando los $214 para la compra y a $219 para la venta.

De todos los aumentos, este ha sido el mayor que la divisa dio en un día desde el 10 de noviembre cuando la cotización aumentó $5,50 en 24 horas.

Durante esta semana la divisa comenzó en $209 y la termina con $10 más, dejando una brecha con el dólar mayorista de 109,90%. Por otro lado, en la mayor parte del país, el blue alcanza hasta los $221.

Dólar blue hoy: a cuánto cotiza este domingo 5 de diciembre

Qué sucederá con el riesgo país

Con esta situación que se vive actualmente con el dólar en el último día hábil de la semana, el riesgo país alcanzó los 1914 puntos y señala un máximo desde la reestructuración de deuda que realizó el Gobierno en 2020.

Por otra parte, antes de las 16 horas, los bonos argentinos en dólares perdían entre 0,3% (AL30D) y 4,6%.

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