La Derecha Diario Imparables: bonos y acciones en dólares suben en el comienzo de la semana
Perspectivas: ¿qué dicen los expertos sobre el futuro de los bonos?
En un inicio de semana marcado por el optimismo, tanto las acciones como los bonos en dólares de Argentina extienden su buen momento.
La bolsa de Buenos Aires avanza un 1,7%, impulsada principalmente por los sectores bancario y energético, mientras que lasacciones argentinas en Wall Street muestran alzas, con algunos papeles que alcanzan hasta un 4% en una jornada de volatilidad en Nueva York.
Bonos soberanos en alza y rendimiento del Merval
Los bonos soberanos en dólares bajo legislación extranjera mantienen una tendencia positiva, con subas de hasta 0,8%, encabezados por el Global 46, mientras que los bonos en pesos ajustados por CER registran incrementos de hasta 0,3%, liderados por el TX26.
Además, el índice Merval refleja una suba del 1,7% en sus principales acciones: YPF sube 2%, Transportadora de Gas del Sur 1,5%, y Telecom Argentina 1,4%. En Wall Street, los ADRs de empresas argentinas también reportan ganancias destacadas, con YPF, Cresud y Telecom liderando con aumentos de hasta 4%.
Reservas del Banco Central y la compra de dólares en el Mercado Libre de Cambios
La semana pasada, el Banco Central argentino acumuló compras de u$s 492 millones en el Mercado Libre de Cambios (MLC), lo que elevó las reservas internacionales a u$s 29.800 millones, un incremento de u$s 1.183 millones en comparación con la semana anterior.
Este flujo positivo se suma a un saldo acumulado de u$s 19.316 millones desde diciembre de 2023, un aspecto positivo para la estabilidad cambiaria en el contexto actual.
Bonos en dólares: análisis de Aurum y perspectivas de inversión
A pesar del crecimiento en los activos argentinos, los analistas de Aurum alertan sobre un contexto macroeconómico complejo que dificulta una apertura del cepo cambiario, incluso con las bajas brechas actuales.
Según Aurum, el mercado hard dólar recibe señales positivas, entre ellas el financiamiento de organismos internacionales y avances en negociaciones con el FMI, además del ingreso de divisas por blanqueo y mayores compras del BCRA.
Los expertos de Aurum destacan dos escenarios principales: uno positivo de convergencia (donde casi todo sale bien) y otro más adverso (donde se esperan dificultades políticas y económicas moderadas).
En ambos casos, ven valor en bonos como el GD38 y GD41, los cuales consideran adecuados por su sólida protección legal.
También mencionan al GD30, que tiene un alto cupón de capital a pagar en enero, lo que permitiría aprovechar la reinversión en otros activos para mejorar el rendimiento.
Los mercados internacionales a la expectativa de eventos clave
En Estados Unidos, las acciones fluctúan en un inicio de semana que anticipa eventos significativos, como la elección presidencial y la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal.
El mercado espera con optimismo un posible recorte en las tasas de interés a pesar de los datos mixtos sobre inflación y empleo. Wall Street prevé que Jerome Powell anuncie un recorte de 0,25% en las tasas, lo que podría tener un impacto relevante en los mercados.
Riesgo país y panorama de los índices en Wall Street
Actualmente, el riesgo país de Argentina se ubica en torno a los 951 puntos básicos, reflejando una mejora en la percepción de riesgo por parte de los inversores.
Por otro lado, los índices de Wall Street muestran resultados variados: el S&P 500 sube un 0,12%, mientras que el Dow Jones cae un 0,18% y el Nasdaq aumenta un 0,02%. La estabilidad de estos índices dependerá en gran medida de los resultados electorales y las decisiones de la Reserva Federal.
Perspectivas de inversión en el contexto actual
Los analistas sugieren mantener posiciones en bonos hard dólar debido a su perfil de riesgo-retorno favorable, con una preferencia por bonos de mayor duración como el GD38 por su liquidez.
También consideran atractiva la inversión en el GD30 por su mayor cupón en enero de 2025, que permite una reinversión efectiva.
En este contexto, los inversores buscan equilibrar sus portafolios para aprovechar las oportunidades en el mercado local e internacional, a la espera de definiciones clave que marcarán la evolución del mercado financiero en el corto plazo.
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