Córdoba concretó la emisión de U$S 725 millones en el mercado internacional, convirtiéndose en la primera institución pública del país en acceder a financiamiento externo desde diciembre de 2017.
El nuevo título, emitido bajo Ley del Estado de Nueva York, vence en 2032 y contempla un esquema de amortización en tres pagos anuales en el 5to, 6to y 7mo año de vida del instrumento.
Según informó el gobierno que encabeza Martín Llaryora, los intereses se abonarán de manera semestral.
El gobernador Martín Llaryora.
Los fondos obtenidos serán destinados a proyectos estratégicos de infraestructura y a la extensión de las amortizaciones a través de la recompra de los títulos internacionales emitidos con vencimiento en 2027 en un selective tender que tendrá lugar el día viernes 27 de junio.
Además, informó que, con una tasa del 9,75%, recibió ofertas por más de 1.000 millones de dólares, una sobre oferta, pues inicialmente buscaba 500 millones de dólares.
La participación de inversores locales fue mayor al 40%.
Córdoba usará parte del dinero para obras.
Si bien la tasa no es baja, la demanda evidencia la fortaleza fiscal provincial.
Los títulos fueron calificados por las agencias Moody’s y Fitch Ratings, que asignaron notas de Caa2 y CCC+, respectivamente.
Qué dice el mercado sobre la emisión del bono de Córdoba
Desde el mercado destacaron que el monto emitido (U$S 725 millones) la convierte en la tercera emisión provincial con más outstanding, solo por detrás de los dos Buenos Aires 2037 serie A y B.
“La cantidad de ofertas recibidas es una muy buena señal (por encima de los U$S 1.000) y muestra que el apetito por los provinciales sigue muy vigente (al menos en este segmento del asset-class)”, sostuvo un consultor.
Córdoba usará parte del dinero para obras.
“Por otro lado, la tasa del 9,75% para un bono a 7 años, nos baja de vuelta a la realidad. Con el soberano aún rindiendo por encima de los dos dígitos, y el recuerdo no tan lejano de las últimas reestructuraciones, la solvencia fiscal que han logrado las provincias no es suficiente para volver a las condiciones de financiamiento que tuvieron durante los últimos ciclos de deuda”, agregó.
“Durante el gobierno de Macri, Córdoba emitió 3 bonos a 9, 10 y 12 años; todos por debajo del 7%. El camino a recorrer aún es largo, pero celebramos que el mercado vuelva a abrirle la puerta al segmento sub-soberano”, ejemplificó.
“Vemos a CABA o Neuquén, y quizás Santa Fé con su enorme colchón de liquidez, como los únicos candidatos claros a igualar o mejorar levemente las condiciones de Córdoba en caso de salir al mercado. Para el resto de las provincias, vemos lógico que deban optar por emitir a plazos y volúmenes algo más conservadores en caso de que quieran mantenerse fuera de la zona de doble dígito de tasa”.
