Luego de 7 años Argentina regresa al mercado de capitales

Y agregó: “Típicamente, los países renuevan la deuda. Como la Argentina no tiene crédito, hemos tenido que pagar. Es importante volver a acceder a los mercados porque, al poder refinanciar los vencimientos de deuda, cada dólar que compre el Banco Central ahora sí lo puede acumular”.

Los fondos obtenidos se usarán para cancelar parcialmente los vencimientos de capital de los bonos AL30 y AL29 que operan el 9 de enero de 2026. Son en total US$4100 millones. La estrategia apunta a ordenar el perfil de deuda en dólares y aprovechar la ventana de tasas más bajas.

Un mercado que vuelve a abrirse: empresas y provincias marcan el camino

El reingreso del Tesoro se da en un contexto donde el financiamiento en dólares ya comenzó a reactivarse para el sector privado y varias provincias.

En las últimas semanas, empresas argentinas emitieron más de US$3000 millones en obligaciones negociables en dólares, principalmente del sector energético y Vaca Muerta. Se trata del mayor volumen mensual en una década. Las tasas rondaron el 8% anual, un dato clave: muestra que el Gobierno busca colocar deuda a un costo menor al de muchas compañías líderes.

El movimiento también se replica en las provincias:

• Ciudad de Buenos Aires colocó US$600 millones a una tasa del 7,8%, con plazos promedio de siete años. Además, Moody’s Local elevó la calificación de la Ciudad a AA+.ar.
• Córdoba emitió US$725 millones con vencimiento en 2032 a una tasa del 9,75% anual.
• Santa Fe cerró una colocación de US$800 millones a nueve años (2034) con cupón del 8,10%.

Este escenario muestra que los mercados voluntarios volvieron a considerar a la Argentina como un emisor viable, luego de años de exclusión desde 2018.

Un giro estructural para la política económica

El regreso al mercado de capitales es un punto de inflexión para el programa económico de Javier Milei. Permite evitar el uso de reservas, apoyar la acumulación del Banco Central, suavizar el perfil de vencimientos y reconstruir la curva de deuda en dólares bajo un esquema creíble para los inversores.

Para un país sin acceso al crédito durante años, el movimiento representa un salto significativo. Y el respaldo público del Presidente sintetiza el clima de la Casa Rosada. Milei afirma que Caputo es “el mejor de todos los tiempos”.

En ese contexto, el Tesoro busca refinanciar vencimientos sin usar reservas. Algo que el propio FMI viene reclamando para consolidar el proceso de acumulación del Banco Central.

Caputo explicó que el esfuerzo fiscal de los últimos meses estuvo condicionado por la falta de crédito. “La Argentina es un país que no tiene crédito, entonces hemos tenido que estar cancelando toda la deuda que hemos heredado”, señaló.

La Argentina volvió formalmente al mercado de deuda después de siete años. El ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó que el Tesoro realizará una nueva licitación del Bonar 2029N. Este es un bono en dólares con vencimiento el 30 de noviembre de 2029, una tasa del 6,5% anual, pagos semestrales y amortización íntegra al vencimiento. La operación se hará bajo ley local, aunque la suscripción y el pago serán íntegramente en moneda extranjera.

Consultado en A24 sobre si el país regresaba al mercado de forma inminente, Caputo respondió: “Sí, debiera estar anunciándose en los próximos minutos. Estamos volviendo con un bono a 4 años, a noviembre de 2029, con un cupón del 6 y medio por ciento”.

El presidente Javier Milei celebró el anuncio en redes sociales destacando al titular del Ministerio de Economía como “el mejor de todos los tiempos”. Lo que significó un respaldo directo al ministro en un momento clave de la estrategia de financiamiento del Gobierno.

Por qué es importante volver al mercado

La colocación del Bonar 2029N se enmarca en un escenario financiero más favorable para el país. Esto se debe a que las tasas de los bonos soberanos en dólares se comprimieron con fuerza tras las elecciones y la continuidad del programa económico.