El riesgo país profundizó su tendencia bajista y se ubicó en torno a los 501 puntos básicos, el menor nivel desde mediados de 2018. La fuerte compresión del indicador vuelve a acercar a la Argentina a los mercados internacionales de deuda y refleja una mejora sostenida en el precio de los bonos soberanos.
El índice elaborado por JP Morgan acumula una caída de más de 600 puntos desde el triunfo del oficialismo en las elecciones legislativas. Esto se logra en un contexto de mayor previsibilidad macroeconómica y señales concretas en el frente financiero.
El riesgo país tuvo una caída de 600 puntos desde el triunfo del oficialismo
La clave detrás de la baja: acumulación de reservas
El consenso entre los analistas privados coincide en que el principal factor detrás de la caída del riesgo país es la acumulación de reservas internacionales por parte del Banco Central.
En 2025, la autoridad monetaria evitaba comprar divisas dentro de la banda cambiaria. Hoy existe se marca una diferencia clave, el Banco Central de la República Argentina inició un programa activo de compras de dólares.
Desde enero se adquirieron aproximadamente 1.017 millones de dólares
Desde comienzos de enero, el organismo conducido por Santiago Bausili adquirió aproximadamente USD 1.017 millones. La adquisición se dio tanto en el Mercado Libre de Cambios como a través de operaciones en bloque con empresas e inversores institucionales.
Estas compras se realizaron sin generar tensiones en el tipo de cambio y ya representan cerca del 10% del objetivo anual previsto.
Luis Caputo junto a Santiago Bausilli.
Bonos en alza y señales al mercado
La mejora en el frente de reservas se reflejó directamente en la cotización de los bonos soberanos argentinos. Estos impulsaron la baja del riesgo país hacia la zona de los 500 puntos. En los niveles actuales, una eventual emisión de deuda en el exterior implicaría tasas cercanas al 9% anual, rendimientos que todavía no resultan atractivos para el equipo económico.
Informes de consultoras como Invecq y PPI señalaron que el mercado demandaba señales tangibles de recomposición de reservas para seguir comprimiendo el riesgo país. El cambio en la estrategia del Banco Central fue interpretado como una señal de mayor solvencia y disciplina macroeconómica.
La estrategia del Banco Central fue bien recibida por los mercados
De cara a las próximas semanas, el mercado seguirá de cerca la capacidad del Banco Central para sostener el ritmo de compras de divisas. Especialmente en un período con menor demanda estacional de pesos y antes del ingreso pleno de los dólares de la cosecha gruesa.
La continuidad de esta dinámica será clave para determinar si el riesgo país puede seguir comprimiendo y consolidar el acceso al financiamiento externo.
