S&P elevó la calificación crediticia de YPF y otras ocho empresas argentinas

En un espaldarazo contundente a la gestión de Milei, la prestigiosa agencia internacional S&P Global Ratings ha procedido a elevar la calificación crediticia soberana de la Argentina, situándola en 'B-/B' desde su anterior posición de 'CCC+/C'. Este ajuste al alza es la respuesta directa a la drástica reducción de las vulnerabilidades económicas y a una recuperación paulatina de la liquidez externa, factores que, según la propia calificadora, “sientan las bases para una recuperación económica sostenida”.

La firma destacó que la política de austeridad fiscal implementada por la actual administración ha sido la llave maestra para reabrir el acceso del Estado al financiamiento voluntario en los mercados de capitales y a créditos de organismos internacionales. Esta nueva solvencia permitirá al país afrontar con firmeza los compromisos de deuda comercial en moneda extranjera previstos para 2026 y 2027.

Como consecuencia inmediata de este saneamiento de las cuentas públicas, la confianza se ha trasladado al sector privado. S&P Global Ratings mejoró la nota de ocho empresas argentinas de los sectores de infraestructura y corporativo, elevando su calificación de 'B-' a 'B'. Asimismo, la evaluación de transferencia y convertibilidad (T&C) —un indicador clave para el comercio exterior— fue actualizada a 'B' desde 'B-', reflejando un menor riesgo de intervención estatal en el acceso a divisas.

Las compañías beneficiadas por esta ola de optimismo financiero son: Aeropuertos Argentina 2000 S.A., Empresa Distribuidora de Electricidad de Mendoza S.A. (EDEMSA), Genneia S.A., Pampa Energía S.A., Telecom Argentina S.A., Transportadora de Gas del Sur S.A. (TGS), YPF Energía Eléctrica S.A. (YPF Luz) y YPF S.A..

El análisis técnico subraya la robustez de estas entidades, las cuales poseen perfiles de crédito independientes de al menos 'B' y superaron el test de estrés de la agencia. Esta evaluación permite a las empresas posicionarse un escalón por encima de la nota soberana, demostrando una resiliencia excepcional.

En palabras de la calificadora, este ascenso “permite reflejar una mejora en la capacidad de las entidades para soportar condiciones adversas asociadas a un default soberano y mantener suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones financieras”. De hecho, la agencia fue tajante al afirmar:

“Ahora calificamos a estas entidades un escalón por encima de la calificación de largo plazo en moneda extranjera para Argentina, reflejando nuestra opinión de que podrían soportar las condiciones asociadas a un default soberano”.

Pese a que el camino hacia la normalización total aún presenta desafíos, la perspectiva para estas firmas se mantiene estable, en consonancia con la tendencia del país. Los analistas valoraron positivamente la combinación de superávits fiscales continuos y la acumulación de reservas internacionales por parte del Banco Central, factores que han blindado el perfil de liquidez nacional.

Aunque la capacidad de estas empresas para cumplir con pagos en divisas a largo plazo seguirá vinculada al acceso al mercado de cambios, la percepción de riesgo de interferencia soberana es hoy ostensiblemente menor gracias al cambio de paradigma político. Este hito financiero marca el comienzo de una era donde el cumplimiento de las obligaciones y el respeto a los mercados vuelven a ser la norma en la República Argentina