El BCRA compró USD 167 millones hoy y acumula 876 millones de dólares en enero

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) cerró la jornada del viernes con la compra de USD 167 millones en el mercado de cambios, donde se negociaron un total de USD 458,6 millones en el segmento de contado.

Durante la semana, las adquisiciones netas del BCRA alcanzaron USD 678 millones, acumulando un saldo favorable de USD 876 millones en lo que va de enero.

Reservas internacionales: balance semanal

A pesar de las compras en el mercado de cambios, las reservas internacionales brutas subieron USD 135 millones el viernes, situándose en USD 31.039 millones. Sin embargo, durante la semana, las reservas cayeron USD 1.705 millones, debido  principalmente a pagos de bonos en dólares que se acreditaron en cuentas del exterior.

Pagos realizados:

• Miércoles: USD 1.600 millones.
• Jueves: USD 370 millones.

Desde la llegada de Javier Milei al gobierno, las compras netas del BCRA ascienden a USD 22.516 millones, mientras que las reservas brutas acumulan un incremento de USD 9.831 millones (46,4%), partiendo de USD 21.208 millones en diciembre de 2023.

Expectativas sobre inflación y política monetaria

El próximo martes,  el INDEC publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre. Los analistas privados anticipan una inflación mensual entre 2,3% y 2,5%. De confirmarse, se espera que el gobierno implemente ajustes clave:

• Reducción del crawling peg: El presidente Milei indicó que podría  disminuirse al 1% semanal.
• Baja en las tasas de interés: Según estimaciones de Max Capital, el BCRA podría reducir la tasa en 500 puntos básicos,  llevándola al 27% anual (equivalente a un 2,2% mensual, por debajo de la inflación).

Sectores clave: superávit y déficit en divisas

Un informe del Banco Provincia destacó los cambios en la dinámica económica durante la segunda mitad de 2024:

• La apreciación cambiaria y la emisión de deuda en dólares por parte de empresas generaron un contexto diferente al de principios de año, caracterizado por un dólar caro y baja demanda interna.
• Se proyecta que el sector energético cierre 2025 con un superávit comercial de USD 8.000 millones, gracias a la transformación estructural observada desde 2023.

Sin embargo, persisten diferencias entre sectores:

• Agroindustria: Altamente superavitaria en divisas.
• Industria  (excluyendo alimentos y bebidas): Déficit estructural en divisas.

Clima financiero y proyecciones

El economista  Gustavo Ber  subrayó a Infobae que la reducción de la brecha cambiaria, que se aproxima al 10%, y destacó que  la combinación de calma en los dólares financieros con señales positivas de desinflación podría llevar a una nueva reducción del ritmo del crawling peg, contribuyendo a disminuir la nominalidad económica.

Por otro lado, Juan Manuel Franco, de Grupo SBS, resaltó el impacto de los recientes pagos de bonos soberanos en dólares, que totalizaron USD 4.350 millones. Se estima que parte de estos flujos serán reinvertidos en:

• Bonos soberanos argentinos.
• Acciones locales y Obligaciones Negociables.
• Bonos provinciales.

Franco proyectó una posible reducción adicional del riesgo país y recomendó adoptar estrategias de inversión diversificadas y selectivas, ante el optimismo creciente sobre la economía argentina.

Acumulación fuerte de reservas

El saldo positivo del BCRA en el mercado de cambios y la acumulación de reservas reflejan un contexto de mayor estabilidad cambiaria. Además, las expectativas de desinflación y las políticas económicas orientadas al crecimiento refuerzan el optimismo en los mercados financieros locales.

Los próximos meses serán claves para evaluar si estas tendencias se consolidan en un entorno macroeconómico más predecible.