El BCRA sigue comprando dólares y alcanzó un nuevo máximo de reservas en la era Milei

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) comenzó el 2024 con una acumulación significativa de reservas internacionales y un saldo positivo en el mercado de cambios.

En las primeras cuatro ruedas financieras de enero, la entidad logró un superávit de USD 338 millones en el mercado mayorista, mientras que las reservas brutas alcanzaron los USD 32.904 millones, el nivel más alto desde junio de 2023.

Compras netas del Banco Central

Durante la jornada, el BCRA adquirió USD 33 millones en el segmento mayorista, equivalentes al 13,6% del total operado (USD 242,6 millones). Estas compras se suman a un total acumulado desde que Javier Milei asumió la presidencia, que asciende a USD 21.978 millones.

Reservas internacionales: un crecimiento sostenido

Desde diciembre de 2023, las reservas brutas del Banco Central aumentaron en USD 11.696 millones, lo que representa un incremento del 55,1% en apenas un mes. Este crecimiento refleja tanto las compras netas de divisas como el financiamiento externo, incluyendo una reciente operación de REPO con bancos internacionales que aportaron USD 1.000 millones líquidos.

La emisión de Bopreal (Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre) también jugó un rol clave. Según el Informe Monetario del BCRA, el stock de estos bonos en su pasivo se incrementó en USD 1.736 millones, lo que garantiza la liquidez necesaria para fortalecer el balance de la entidad.

Estrategia del Gobierno: fortalecer el balance del BCRA

El Ejecutivo planea utilizar financiamiento del FMI y crédito privado para recomprar Letras Intransferibles, un mecanismo que busca inyectar hasta USD 20.000 millones líquidos en el activo del Banco Central. Esta estrategia tiene como objetivo preparar al sistema para la eliminación de las restricciones cambiarias en el futuro cercano.

El presidente Javier Milei destacó que, bajo este esquema, una dolarización completa de la economía podría ser viable en un plazo de dos años.

Depósitos en dólares: crecimiento histórico

Desde el inicio de la gestión de Milei, los depósitos en dólares del sector privado crecieron un 122,4%, alcanzando los USD 31.411 millones al 2 de enero de 2024. Este aumento de USD 17.285 millones refleja la confianza del sector privado en la estabilidad económica y cambiaria del país.

En octubre de 2023, estas colocaciones ya habían alcanzado un máximo histórico de USD 34.578 millones, impulsadas por el blanqueo de capitales.

Impacto en el mercado cambiario

El economista Gustavo Ber, del Estudio Ber, señaló a Infobae que el contexto actual favorece un "clima de calma cambiaria", respaldado por mayores liquidaciones y una tendencia a la baja en los dólares financieros. Según Ber, este escenario podría reducir la brecha cambiaria al 10% en el corto plazo, en línea con el proceso de desinflación que avanza en el país.

Por otro lado, Max Capital subrayó la importancia de fortalecer el balance del BCRA para intervenir de manera efectiva en el mercado cambiario, señalando que los detalles de implementación de esta estrategia representan una novedad clave.

Perspectivas a corto plazo

El contexto internacional también juega un rol relevante. El próximo jueves 9 de enero no habrá operaciones en Estados Unidos debido al feriado en conmemoración del fallecimiento de Jimmy Carter. Sin embargo, se espera que el mercado local continúe operando con normalidad, aunque con menor volumen.

El arranque de 2024 marca un panorama alentador para las finanzas públicas y la estabilidad cambiaria en Argentina. Con un aumento significativo de las reservas internacionales, el fortalecimiento del balance del Banco Central y el crecimiento récord de los depósitos en dólares, el Gobierno se prepara para enfrentar futuras presiones cambiarias.

La estrategia económica apunta a consolidar un marco de estabilidad que permita avanzar hacia una eventual dolarización y la eliminación de restricciones cambiarias, metas que parecen cada vez más alcanzables en el mediano plazo.