Inflación a la baja: consultoras privadas proyectan un índice cercano al 2% en enero

El equipo económico del Gobierno sigue de cerca los primeros datos de inflación de enero mientras aguarda el índice oficial del IPC de diciembre, que podría activar nuevas medidas, como una reducción del ritmo de devaluación del dólar oficial o incluso una baja en las tasas de interés.

Según los relevamientos de consultoras privadas, enero muestra un inicio con mayor desaceleración en los precios.

Relevamientos semanales: estabilidad en los precios

Un informe de LCG reveló que la inflación semanal en su última medición fue de 0,5%, una desaceleración de 0,7 puntos porcentuales respecto de la semana anterior. Aunque la inflación mensual promedio en cuatro semanas se mantuvo en 1,3%, la inflación medida en las puntas del mismo período subió a 2%.

Detalles de la canasta analizada por LCG:

• 72% de los productos no presentaron variaciones de precios.
• Los productos con caídas de precios representaron el 14% de la canasta (+5 puntos respecto a la semana anterior).
• Los productos con aumentos también sumaron un 14%, pero descendieron 6 puntos.

Por su parte, la consultora Analytica estimó que alimentos y bebidas en el Gran Buenos Aires tuvieron un aumento de 0,3% semanal en la primera semana de enero, con un promedio de 3% en cuatro semanas. Para el IPC general, proyectaron una suba mensual de 2,1% en enero.

• Categorías con mayores incrementos:
  • Otros alimentos: +9,5%.
  • Carnes y derivados: +5,5%.
  • Aceites, grasas y mantecas: +4,6%.
• Rubros con menores incrementos:
  • Café, té, yerba y cacao: +1,1%.
  • Pescados y mariscos: +0,7%.
  • Verduras: -2,1%.

La consultora Equilibra registró una suba general de precios del 0,2% en la segunda semana de enero. Su proyección para el IPC mensual en enero es del 2,2%, destacando que la estabilidad en alimentos no estacionales ayudó a moderar la inflación promedio en cuatro semanas, que descendió a 2,1%.

Inflación de diciembre: estimaciones privadas

Las proyecciones para el IPC de diciembre presentan un rango amplio:

• LCG estima un promedio mensual del 2,7%, con un cierre de inflación anual para 2024 del 118%.
• Orlando J. Ferreres  midió un 2,3% de inflación para el Gran Buenos Aires.
• C&T Asesores Económicos proyectaron un 2,8% para la misma región, marcando una leve aceleración respecto a noviembre.
• Libertad y Progreso anticipa un 2,5%, destacando que 2024 cerró con una inflación anual del 117,3%, una desaceleración notable frente al 211,4% acumulado en 2023.

Expectativas gubernamentales y medidas futuras

El IPC de diciembre será clave para determinar los próximos pasos del gobierno. Si la inflación confirma una desaceleración significativa, el Banco Central podría:

• Reducir el crawling peg: el ritmo de devaluación del tipo de cambio oficial.
• Bajar las tasas de interés, actualmente alineadas con la inflación esperada.

El tipo de cambio oficial ha mantenido un ritmo de ajuste similar al de la inflación mensual, y la expectativa es desacelerarlo si las señales del IPC son positivas.

La reducción del crawling peg en el horizonte

Los primeros datos de inflación de 2025 refuerzan la tendencia de desaceleración de precios iniciada en la segunda mitad de 2024. Si bien las variaciones de precios muestran estabilidad en la mayoría de los rubros, el gobierno busca consolidar esta tendencia con medidas que potencien la confianza en el peso y refuercen la estabilidad económica.

Todo apunta a que enero podría cerrar con un IPC mensual cercano al 2%, marcando un paso más hacia la reducción de la nominalidad de la economía.