En un contexto de transición económica y tras conocerse el último dato del INDEC, que marcó una inflación del 3,4%, el presidente Javier Milei decidió enfrentar el escenario sin evasivas y con un mensaje directo al núcleo del problema inflacionario. Lo hizo durante su exposición ante empresarios en el AmCham Summit 2026, donde no solo reconoció el impacto negativo del dato, sino que además explicó las causas estructurales detrás de la suba y defendió el rumbo económico adoptado por su gestión.
Lejos de esquivar la cifra —que representó una suba frente al 2,9% de febrero— el mandatario marcó una diferencia con la política tradicional: “Habitualmente los políticos cuando reciben un mal dato suelen fingir demencia o hablar de cualquier otra cosa. Nosotros tendríamos un montón de cosas buenas para hablar el día de hoy, pero como soy Milei y detesto la forma de hacer las cosas de la política tradicional, y como odio la inflación, y como el dato no me gustó y me repugna, voy a hablar de inflación”.
Desde esa base, el Presidente planteó la necesidad de comprender el fenómeno: “Una de las cosas importantes con esto es explicar y tener claro lo que está pasando. Es el primer paso para encontrar una solución. En ese sentido, tenemos que entender por qué 3,4%, por qué la inflación viene subiendo”, y aseguró que el Gobierno tiene claridad sobre el proceso y confianza en una desaceleración futura: “También les voy a explicar por qué estamos convencidos de que la inflación para adelante va a bajar”.
En su análisis, Milei identificó factores extraordinarios que condicionaron la dinámica inflacionaria. Recordó que la economía enfrentó “dos shocks de características descomunales” a mediados del año pasado y destacó que, pese a ello, se había alcanzado una inflación de 1,5% en mayo, “luego de que Manuel hiciera esa extraordinaria elección en CABA”. Sin embargo, denunció una ofensiva política contra su programa económico: “A partir de ese momento comenzó un ataque feroz de la política, al corazón del modelo. El Congreso pasó más de 40 leyes intentando romper el equilibrio fiscal. No lo lograron”.
En esa misma línea, subrayó la magnitud de las tensiones financieras: “Argentina enfrentó una corrida por el equivalente al 50% del M2. En cualquier momento de la historia, Argentina hubiese volado por los aires. No solo que no voló, sino que recibimos un fuerte respaldo en las urnas. Le sacamos 17% al kirchnerismo y dimos vuelta la elección en PBA”, interpretando ese resultado como una señal clara de respaldo social al cambio de rumbo: “La gente no quiere volver al pasado”.
El Presidente también aportó indicadores técnicos para sustentar su expectativa de desaceleración: “Si ustedes miran la inflación mayorista, la que se adelanta, viaja en torno al 10%. Tenemos que terminar de acomodar los precios relativos y converger hacia ahí”, y llamó a evitar respuestas apresuradas: “Lo que hay que hacer es tener paciencia. No hay que desesperarse. Cuando uno se desespera toma malas decisiones. Nosotros no vamos a ir en contra de la teoría económica y de la evidencia empírica”.
En un tramo más técnico, explicó que el fenómeno actual responde a un shock monetario previo: “Lo que ocurrió en la segunda mitad del año pasado fue una monstruosa caída de la demanda de dinero… por el equivalente a 41 mil millones de dólares”. Detalló que, ajustando por encajes, “la base monetaria medida en dólares cayó a niveles de los 20 mil millones”, es decir, “a la mitad del promedio que tenía el gobierno anterior con una inflación que viajaba al 1,5% diario”.
Además, señaló que los pasivos del Banco Central de la República Argentina llegaron a ubicarse cerca de 30 mil millones de dólares, generando tensiones financieras: “El pasivo monetario del BCRA es el working capital de la economía. Al caer la demanda de los activos domésticos, hace que el precio de los bonos caiga, que la tasa de interés suba, el riesgo país suba. Llegó a estar en niveles de los 1.000 puntos básicos”.
Según explicó, este proceso impactó en la actividad: “Se produjo un fuerte aumento de la demanda de capital de trabajo… la actividad que venía expandiéndose se frenó en seco. Hizo que la economía terminara en 4,2% de crecimiento, cuando podríamos haber terminado en 7”, y atribuyó parte de esta dinámica a factores políticos: “No fue gratis el ataque especulativo y el intento de la política de generar un golpe de estado”.
A su vez, identificó factores coyunturales en el dato de marzo: “Marzo es un mes con una estacionalidad muy negativa… impactó educación, lo que tiene que ver con la guerra… el transporte, y por una cuestión estacional el impacto de la carne”.
Con ese marco, relativizó la naturaleza del incremento: “La política monetaria no cambió. Por lo tanto, esto no es inflación estrictamente. Es que pegó un salto el nivel de precios por cambios en los precios relativos, pero la inflación de largo converge en la internacional”, asegurando que “el equilibrio al que vamos no cambió”.
Finalmente, Milei reafirmó con contundencia el rumbo de su gestión: “La teoría económica y la evidencia empírica dicen que lo que tenemos que hacer es mantener el equilibrio fiscal, seguir con la motosierra”, y remarcó: “La motosierra no para”. En ese sentido, anticipó más ajuste del gasto para reducir impuestos: “Vamos a seguir recortando el gasto público para seguir rebajando impuestos porque los impuestos son un robo”.
El mandatario también insistió en profundizar la liberalización económica: “No vamos a ceder un ápice en seguir desregulando… abriendo la economía… genera más crecimiento económico”, y dejó en claro el objetivo político de su administración: “No vinimos para eternizarnos en el poder, vinimos a escribir la mejor página de la historia argentina”.
En el cierre, apeló a una dimensión moral del programa: “Nuestra política es justa… no vamos a apartarnos de los valores judeocristianos… no vamos a escuchar el canto de las sirenas”, y concluyó con una advertencia y una promesa: “Vamos a escribir la mejor página de la historia argentina, nos acompañen o no… si no nos acompañan, nos volvemos a casa… pero si sale bien, Argentina habrá dado un paso para ser grande nuevamente”.
