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Economía

Cae la tasa de desempleo en Estados Unidos al 13,3% contrastando estimaciones que indicaban un 20%

A pesar de todas las estimaciones que indicaban un nivel de desempleo alrededor del 20%, el mes de mayo mostró un histórico resultado y en vez de subir, bajó a 13,3%, con 2,5 millones de estadounidenses volviendo a trabajar en menos de un mes.

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Hoy a la mañana el Departamento de Trabajo de EE.UU. publicó, como es rutina, la tasa de desempleo para mayo, bajo muchas expectativas de números muy feos dado que la cuarentena había puesto el freno de manos en la economía y la pérdida de empleo se había normalizado. 

La sorpresa se vislumbró en Wall Street, que esperaba que la tasa de empleo suba hasta un 20%. El número real fue tan solo del 13,3%, marcando un descenso del 14,5% del mes, en vez de un ascenso estrepitoso como auguraban los economistas de izquierda.

Cuando abrió el mercado y se publicaron los datos, los principales índices bursátiles reaccionaron de manera muy positiva. El Dow Jones Industrial Average que venía tambaleando, terminaría ganando 800 puntos en una sola rueda. 

La sorpresa también vino del mismo presidente Donald Trump, que a través de Twitter festejaría el alentador número y lo describiría como un “gran reporte”. Sin lugar a dudas, la economía que creó Trump es una de las más sólidas de la historia, capaz de sobrevivir inclusive un shock como la pandemia de coronavirus. 

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La caída del desempleo se traduce en que Estados Unidos está volviendo a trabajar. Con pocas regulaciones, pocos impuestos, y una gran capacidad instalada, muchas personas que perdiendo su trabajo lo recuperaron en menos de 1 mes.

El aumento de mayo fue, por mucho, el mayor aumento de empleos de un mes en la historia de los Estados Unidos desde al menos 1939. El único mes anterior que registró más de un millón de empleos fue septiembre de 1983, con 1,1 millones. Esta vez 2,5 millones de personas volvieron a trabajar de un mes para el otro.

Cabe tener en cuenta que, a pesar de que los medios quieren vender una imagen negativa del presidente Trump para con la comunidad afroamericana, la tasa para los hombres afroamericanos cayó del 16,1% al 15,5%. El descenso más grande de la historia dentro de esta comunidad.

Mostrando que, aunque el Partido Demócrata diga que es el único que puede proteger a los afroamericanos, quien les está dando las oportunidades para trabajar, ganar dinero, y cumplir sus proyectos de vida es el Partido Republicano. 

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El siguiente gráfico explica perfectamente la realidad norteamericana. Trump había asumido en un contexto de bajo desempleo pero que se estaba estancando. Los últimos números de la gestión Obama daban caídas del desempleo cercanas al 0%.

En tan solo 3 años la economía trumpista creó la plataforma para que el sector privado prospere, y Estados Unidos llegó al pleno empleo alrededor de 2018, agarrando una tasa del 5% y bajandola hasta mínimos de 3,2%

(Hay que tener en cuenta que por razones puramente estadísticas siempre va a existir un “desempleo natural”, que simplemente mide la cantidad de gente que está cambiando de trabajo cuando se hacen las mediciones. Por eso para niveles de desempleo cercanos al 3%, se considera que la economía está en pleno empleo)

En marzo llegó el coronavirus a EE.UU. e hizo estragos. Gobernadores de todo el país se apresuraron a cerrar la economía mientras el Congreso, controlado por los demócratas, todavía estaba discutiendo los planes de reactivación del gobierno. En este ínterin, miles de empresas en todo el país tuvieron que suspender sus servicios y echaron personal.

Así el desempleo para abril se disparó al récord histórico de 14,7%. Pero mientras todos los “especialistas” auguraban por lo menos 2 meses más de subida, con un mayo al 20% de desempleo y un junio al 25%, la realidad fue muy distinta.

Mayo ya indicó que a pesar de la cuarentena, la gente está volviendo a trabajar, y el número bajó a 13,3%. Ahora, las estimaciones indican que para junio el desempleo será menor al 10%, menos de la mitad de lo que decían hace 24 horas.

Moraleja: no todos los “especialistas” saben de lo que hablan.

Desempleo mensual desde 1950. 

Fuente: Bureau of Labour Statistics. 

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“Parece que las empresas comenzaron a contratar trabajadores antes y en mayor cantidad de lo esperado, una tendencia que probablemente continuará a medida que los bloqueos disminuyan en todo el país”, dijo Eric Winograd, economista senior de AllianceBernstein 

Los impresionantes avances se producen solo tres meses después de que EE.UU. contará con una tasa de desempleo del 3.5%, la más baja en 50 años 

Por último, para los lectores argentinos cabe destacar que ayer el gobernador de la Provincia de Buenos Aires, Axel Kicillof dijo que “en EE.UU. se perdieron 40 millones de empleos durante la cuarentena”. 

Esta afirmación ignora completamente la realidad. Los datos oficiales publicados esta mañana muestran que la caída hasta mayo fue menos de la mitad, 19,6 millones, de lo que dijo el gobernador. 

Una vez mas se puede observar como Estados Unidos se libera del virus, y se libera de las consecuencias económicas del mismo. Se demuestra el alto nivel de asertividad que tuvieron las medidas del gobierno republicano

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Economía

Fondo de olla: Pesce afirmó que el Banco Central está utilizando los recursos del swap chino

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En medio de la corrida contra los depósitos en dólares, el presidente del Banco Central volvió a asegurar que no se están usando los encajes, si no que se está usando el swap chino.

Las reservas internacionales del Banco Central están al borde de desaparecer, incluso contabilizando la posición de oro y los Derechos Especiales de Giro (DEGs) proporcionados por el FMI. El sistema de cepo cambiario se vuelve cada vez más insostenible y demanda una urgente devaluación del tipo de cambio oficial.

El presidente del Banco Central, el radical kirchnerista Miguel Ángel Pesce informó a la prensa que el swap con China fue efectivamente activado, y que se dispondrán de estos recursos para seguir cubriendo el déficit de reservas hasta que se haya consumido el paquete por completo.

El swap chino es una posición que solo puede ser utilizada con el aval del Banco Popular Chino y cuya denominación es en yuanes, no en dólares. Para continuar financiando al déficit del cepo cambiario el BCRA deberá canjear los yuanes por dólares, en una operación que no resulta gratuita.

Además, desde el momento de su utilización el swap se convierte en una deuda formal con China que, como cualquier otra deuda, deberá pagarse y tampoco constituye una operación libre de riesgos.

Los más recientes anuncios de Pesce responden a dos cuestiones: la constante intervención deficitaria sobre el mercado cambiario y el temor de los ahorristas con respecto a los depósitos en dólares.

Solamente en las últimas 9 ruedas cambiarias el Banco Central acumuló pérdidas por US$ 1.159 millones, la peor racha en tres años de operaciones. No se registraba una pérdida de reservas tan violenta desde agosto de 2019.

En las últimas 20 jornadas perdió 1.386 millones de dólares, y el nivel de reservas netas con la posición de oro y los DEGs asciende a solo US$ 1.936 millones, mientras que las reservas netas líquidas ya están en terreno negativo sin estos elementos. La importación de energía a través del cambio oficial se torna insostenible.

En segundo lugar, las reservas también están expuestas a una reciente corrida contra los depósitos en dólares en los bancos. Ya salieron 1.000 millones de dólares de los bancos entre el 21 de junio y el 2 de agosto. Los ahorristas temen por la seguridad jurídica de sus ahorros y no confían en el Gobierno kirchnerista.

Pesce prometió que no se usarán, ni tampoco se usaron, los encajes en dólares resguardados en el Banco Central precisamente para respaldar los depósitos en dólares de los ahorristas y para cubrir cualquier tipo de corrida. Pero sus afirmaciones no son creíbles.

Los anuncios de Pesce contradicen la realidad, pues en ningún momento se explica el fuerte déficit de divisas por casi US$ 6.000 millones que surge al excluir los DEGs y la posición de oro de las reservas netas.

Aún incluyendo la posición de oro como un activo líquido, ya que pueden efectuarse swaps y acuerdos REPO para facilitar su uso sin necesidad de venderlo, el desequilibrio continúa siendo descomunal.

Lo que realmente sospechan los ahorristas y los mercados es que el BCRA “tomó prestado” los encajes en dólares para respaldar depósitos, incluso hasta el 50% de los mismos, esperando que la activación del swap con China permita recomponer esos fondos tomados al cabo de un cierto tiempo, e ignorando u ocultando al público la desprotección que se produjo en ese lapso. Las palabras de Miguel Pesce no cosecharon ni la más mínima credibilidad y la corrida contra los depósitos en dólares persiste. 

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Brasil

Bolsonaro eliminó la inflación: Los precios minoristas bajaron un 0,7% en el mes de julio

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El IBGE anunció que la inflación interanual cayó casi 2 puntos porcentuales entre junio y julio. La variación del mes fue negativa por primera vez desde 2020, y fue la deflación mensual más importante desde 1980.

El ajuste fiscal y la restricción de la oferta monetaria están concretando resultados en el combate de la inflación en Brasil. El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) confirmó oficialmente que los precios minoristas relevados en el IPC tuvieron una baja del 0,68% en el mes de julio.

Es la primera vez que Brasil registra deflación mensual desde abril y mayo de 2020, pero a diferencia de aquel entonces, esta vez se produce en el marco de una expansión de la actividad económica medida por el IBC-Br (también del IBGE) en contraste con la aguda recesión inducida por la pandemia.  

Además, la deflación mensual de julio de 2022 fue la más importante registrada en toda la serie histórica del IBGE comenzada en 1980. Pero considerando las estadísticas históricas del Banco Central de Brasil, que comienzan en 1939, la deflación mensual resulta incluso la más pronunciada desde junio de 1957.

La baja registrada en julio responde, en mayor medida, a la fuerte reducción de los precios de los combustibles. Entre otras razones, el Gobierno impulsó un cambio de precios relativos mediante una quita de impuestos a la energía, lo cual contribuyó a abaratarla con respecto al resto de los precios. También se observaron rebajas importantes en el gas (-15,48%) y los precios del Etanol (-11,38%).

Pero además de las políticas coyunturales, también se registró deflación en otros sectores de la economía sin exposición a medidas puntuales. El transporte bajó un 4,5% en julio, los precios de las viviendas cayeron un 1,5% y la electricidad bajó un 5,78%.

Otros rubros continuaron registrando inflación, pero moderando sus aumentos. La indumentaria marcó una suba mensual del 0,58% contra junio, la salud subió un 0,49%, y los alimentos y bebidas aumentaron un 1,3%. Este último rubro registró la mayor variación de todas.

La inflación interanual acumulada de 12 meses cerró el mes de julio en el 10,07%, y registró una fuerte desaceleración con respecto al 11,89% medida al término del mes de junio. La inflación interanual retornó al mismo nivel que tenía en diciembre del año pasado, y los mercados esperan que continúe bajando hasta el 7% interanual para fin de año.

Inflación minorista de Brasil entre 2019 y 2022.

Las razones de la caída sostenida de la inflación en Brasil

Las variaciones mensuales del IPC siguen un camino de moderación desde abril de 2022, después del pico de hasta 1,62% registrado en marzo. Las medidas fiscales tomadas por el Gobierno de Jair Bolsonaro y la política monetaria del Banco Central contribuyeron a bajar la inflación.

El déficit fiscal primario del Gobierno federal fue completamente eliminado a partir de enero de 2022, añadiendo en resultado del balance del Banco Central (el déficit cuasi-fiscal). Prácticamente la totalidad de los desequilibrios fiscales del Estado se explican por la factura de intereses (casi 5% del PBI).

Añadiendo el resultado fiscal de los Estados locales y las municipalidades de Brasil, se registra un holgado superávit primario del 1,3% del PBI en el sector público consolidado, el más elevado desde 2014.

La disciplina fiscal tiene por objetivo anclar las expectativas inflacionarias, garantizando que los desequilibrios del Estado no se van a financiar en el futuro con emisión monetaria. Esta señal es suficientemente fuerte como para reactivar la demanda de dinero y bajar la inflación. El programa económico impulsado por Paulo Guedes resulta objetivamente creíble a través del tiempo.

Por otra parte, el Banco Central de Brasil liderado por Roberto Campos Neto actúa de forma completamente independiente, y marcó un fuerte aumento de la tasa de política monetaria SELIC hasta el 13,75% desde el pasado día miércoles. La autoridad monetaria dispone de sus propias metas, y resulta creíble su promesa de no financiar al Tesoro. 

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Economía

Inflación de julio subió un 7,7% en la Ciudad de Buenos Aires y la inflación ya llegó al 69% interanual

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Los precios minoristas marcaron la suba mensual más drástica en lo que va del año, y anticipa un dato extremadamente negativo para el promedio federal.

La Dirección de Estadística y Censos del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires confirmó que los precios minoristas tuvieron un incremento promedio del 7,7% en julio, con respecto al mes anterior.

Es la cifra más alta en lo que va del año y la más extrema en toda la medición histórica disponible en los registros de la Ciudad, siendo que comenzó a medirse en 2012 en respuesta a la falsificación estadística del INDEC intervenido en aquel entonces.

La inflación interanual alcanzó el 69,2% en julio, en comparación con el mismo mes del año 2021. Nuevamente, la variación interanual es la más alta de la que se tenga algún registro en la serie histórica de la Ciudad.

En lo que va del 2022 los precios minoristas de la Capital Federal acumularon un aumento del 44,1%, una cifra holgadamente superior a la que se registraba en el mismo período, pero del año pasado.

Solamente en concepto de alimentos y bebidas no alcohólicas, se registró un aumento mensual 7,7%, una variación idéntica al promedio general. Este rubro explicó cerca de 1,36 puntos básicos del promedio.

Los servicios de recreación y cultura experimentaron los aumentos más drásticos y subieron hasta 13,3% solamente en un mes. Los precios en hoteles y restaurantes subieron un 12,3%, los servicios de cuidado personal y protección social aumentaron 9%, la indumentaria aumentó 9,4%, la educación un 7,3% y la salud un 5,1%, entre otros rubros con gran incidencia.

Este indicador resulta de especial importancia, no solamente para medir el poder adquisitivo de los residentes en la Ciudad de Buenos Aires sino también porque funciona como una suerte de anticipo a lo que será el dato oficial a nivel nacional. Los mercados esperan que el promedio de inflación mensual a nivel federal sea incluso más alto que en CABA, y llegue hasta el 8%.

El panorama para agosto resulta aún peor. Las medidas impulsadas por Sergio Massa no lograron captar la confianza de los mercados, ni revertir la desmonetización de la economía o anclar las expectativas inflacionarias para fin de año.

La consultora LCG estima que la inflación se aceleró en la primera semana de agosto, y solo los alimentos marcaron una suba del 2,14% en este período, marcando así un fuerte aumento de 1,08 puntos con respecto a la variación de la última semana de julio.

Se espera terminar el año 2022 con un nivel de inflación interanual de entre el 79% y el 85%, según los pronósticos de las consultoras Rubinstein y Ferreres respectivamente. No se registraba un nivel de inflación tan violento desde diciembre de 1991. 

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