Simplificación de las Normas de la CNV: una normativa aplicable y necesaria para pequeñas y medianas empresas.
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La Comisión Nacional de Valores (CNV) avanzó un nuevo paso en el proceso de desregulación y simplificación normativa impulsado por el Gobierno de Javier Milei. Con la Resolución General 1090/2025, publicada la semana pasada, el organismo reorganizó y redujo drásticamente el marco regulatorio aplicado a los valores negociables de emisión individual, instrumentos clave para el financiamiento diario de miles de PyMEs en todo el país.
Estos instrumentos —cheques de pago diferido, pagarés bursátiles, facturas electrónicas MiPyME, certificados de depósito, warrants y otros activos de corto plazo— constituyen la principal vía de acceso al crédito productivo para empresas pequeñas y medianas. Hasta el momento estaban regidos por un entramado disperso, costoso y burocrático.
La CNV continúa con la simplificación normativa para las PyMEs
La normativa se reduce a la mitad y unifica todas las reglas
Con la RG 1090, la CNV unifica y simplifica todos los regímenes vigentes, reduce a la mitad la cantidad de artículos y establece un cuerpo normativo único para regular:
la negociación,
la conservación,
la custodia,
y el pago al vencimiento.
Esto elimina superposiciones, baja costos operativos y mejora la transparencia del mercado.
Por primera vez, las ACRyP podrán actuar como agentes de custodia, ampliando la competencia y reduciendo el costo de intermediación. Además, se elimina la obligación de certificar o registrar instrumentos como condición para negociarlos en el mercado secundario, una de las trabas más criticadas por PyMEs y agentes del sistema financiero.
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Un mercado más libre, más accesible y más competitivo
Según la resolución, el objetivo central es fomentar el uso de estos instrumentos, expandir el ahorro, aumentar las oportunidades de inversión y potenciar el financiamiento productivo en un contexto donde la desregulación se considera la clave para revitalizar el mercado de capitales.
El Presidente de la CNV, Roberto E. Silva, destacó: “Continuamos con la simplificación y el reordenamiento en el mercado de capitales. En esta oportunidad, simplificamos la normativa aplicable a los valores negociables de emisión individual, con el objetivo de optimizar su negociación.”
Y agregó que para el organismo es fundamental ampliar el acceso de las PyMEs al financiamiento, removiendo normas que antes funcionaban como obstáculos.
Directorio de la CNV: Roberto Silva, Sonia Salvatierra, Laura Herbón y Manuel Calderón
Entre los protagonistas técnicos del proceso, destacan Roberto Silva, Laura Herbón, Santiago Salvatierra y Manuel Calderón, quienes impulsan un marco normativo alineado a la visión de mercado verdaderamente libre promovida por Milei.
Desde la Secretaría de Finanzas celebraron la medida y remarcaron que se trata de otro avance hacia un mercado de capitales menos regulado, más competitivo y con mejores mecanismos de financiamiento para el sector privado.
Un paso más en la agenda del Gobierno
La RG 1090 se suma a las reformas que el Ejecutivo viene implementando para:
desregular sectores clave,
simplificar marcos normativos históricos,
reducir costos burocráticos,
y devolver libertad económica al sector privado.
En la línea de lo que pide el presidente Milei, el mercado de capitales sigue moviéndose hacia un esquema más abierto, más accesible y más dinámico, con foco en el crédito PyME como motor de crecimiento.
