YPF cerró el segundo trimestre de 2026 con resultados operativos récord, un fuerte crecimiento de la producción en Vaca Muerta y una importante reducción de su nivel de endeudamiento, en medio del proceso de transformación de la compañía hacia los hidrocarburos no convencionales.
La petrolera registró un EBITDA ajustado de US$2.804 millones entre abril y junio, el mayor de su historia y cerca de un 150% superior al obtenido durante el mismo período de 2025. Además, el margen EBITDA alcanzó el 43% de los ingresos, su nivel más elevado de las últimas dos décadas.
Algunos números de la empresa.
La utilidad neta fue de US$1.205 millones, el segundo resultado trimestral más alto registrado por la compañía, solamente detrás del alcanzado durante el tercer trimestre de 2025.
El desempeño estuvo acompañado por una fuerte expansión de Vaca Muerta. La producción de petróleo shale promedió 213.000 barriles diarios, un crecimiento interanual del 47%, mientras que YPF proyecta alcanzar los 250.000 barriles diarios hacia fines de este año.
Durante el trimestre, las inversiones llegaron a US$1.340 millones, un 16% por encima del mismo período del año anterior. El 77% de esos recursos fue destinado a la actividad no convencional, principalmente en Vaca Muerta.
A su vez, la petrolera presentó ante el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) el proyecto Loma La Lata Oil, que contempla inversiones por US$25.000 millones y apunta a profundizar el desarrollo petrolero de la formación neuquina.
Récord en las refinerías y avance del VMOS
Horacio Marín, CEO de YPF.
El segmento de refinación también alcanzó cifras históricas. Las plantas de YPF procesaron un promedio de 351.000 barriles diarios, con una utilización del 104% de su capacidad.
El aumento permitió incrementar la producción de naftas y gasoil, reducir importaciones y generar excedentes para exportación. Las ventas de combustibles crecieron 10% interanual en volumen y la compañía alcanzó una participación del 59% del mercado argentino.
Paralelamente, el Oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) superó el 77% de ejecución al cierre de junio. La empresa prevé que tanto el ducto como su terminal portuaria comiencen a operar a principios de 2027, ampliando considerablemente la capacidad exportadora del sector energético argentino.
En materia financiera, YPF cerró el trimestre con una liquidez cercana a los US$2.500 millones y redujo su ratio de endeudamiento neto hasta 1,09 veces, el nivel más bajo de los últimos 11 años.
