Hace un mes, el panorama económico de Argentina adverso, con el riesgo país rondando los 1.500 puntos y los dólares financieros alcanzando casi los $1.300. La situación financiera parecía compleja, ya que la relación del Gobierno con el FMI y la posibilidad de acceder a dólares frescos se percibían como inciertas. Sin embargo, en las últimas semanas, el escenario ha cambiado de manera notable.
El riesgo país logró una caída histórica que lo ubica en 1.138 puntos, lo que representa una caída diaria del 5,8%, mientras que el CCL y el MEP se mantuvieron por debajo de los $1.200, valores similares a los registrados hace un año.
Este repunte en los mercados financieros ha sorprendido a muchos en los mercados financieros que empiezan a analizar que se trata de un shock de confianza duradero.
Optimismo en Wall Street
El respaldo de Wall Street al Gobierno
En las últimas horas, varios bancos de inversión de Wall Street, entre ellos Morgan Stanley, Goldman Sachs y Bank of America, han emitido informes optimistas sobre la economía argentina.
Este cambio de postura ocurre en la previa de la validación del veto presidencial de Javier Milei a la ley de financiamiento de las universidades públicas. Hasta hace unos días, la convalidación del veto parecía improbable, lo que ha incrementado el optimismo en los mercados. Este respaldo de Wall Street sugiere una recuperación económica para Argentina en la segunda mitad del año.
Las Perspectivas de Goldman Sachs
En su análisis, Goldman Sachs señala que los indicadores de alta frecuencia muestran una recuperación en la actividad económica real, y se espera que la economía argentina crezca en la segunda mitad del año.
A medida que la inflación se modera, el crecimiento de los salarios reales debería impulsar el consumo y el crecimiento general de la economía.
Las Perspectivas de Morgan Stanley
Morgan Stanley, que semanas atrás recomendaba salir de Argentina, ha cambiado su postura. En su informe, destaca que el país aún se percibe como barato tanto en términos absolutos como en comparación con otros mercados emergentes de alto rendimiento.
El banco espera que los flujos de divisas mejoren en el último trimestre de 2024, y que la inflación continúe cayendo, lo que podría facilitar la unificación de los mercados cambiarios, un movimiento visto como muy positivo. También proyectan que los resultados fiscales seguirán siendo favorables.
Las Perspectivas de Bank of America
Bank of America también se mostró positivo, destacando que las medidas adoptadas por el gobierno han reducido los riesgos macroeconómicos y regulatorios. El banco ve oportunidades de inversión en el sector energético, especialmente a través de Pampa, que ha incrementado la producción de petróleo y las inversiones en infraestructura.
También tiene una visión favorable del sector bancario, con expectativas de crecimiento en los préstamos, especialmente en entidades como Galicia.
Optimismo en Wall Street
¿Confianza a largo plazo o impulso temporal?
Los analistas de Wall Street parecen estar viendo señales de una recuperación estructural, respaldada por mejores resultados fiscales, una inflación en descenso, y una mayor estabilidad macroeconómica.
Sin embargo, la duración de este impulso dependerá de cómo evolucione la situación política y económica del país en los próximos meses.
La validación del veto presidencial, junto con las reformas económicas en marcha, son clave para sostener esta confianza renovada en los mercados financieros internacionales.
