El consumo privado creció 3,9% interanual en octubre y acumula un 12,2% según la UP
Javier Milei y Luis Caputo.
porRedacción
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El Índice de Consumo Privado de la Universidad de Palermo marcó un avance interanual del 3,9% en octubre y acumula un impresionante +12,2% en 2025.
El consumo privado argentino continúa mostrando señales de fortaleza bajo la administración del presidente Javier Milei. Según el Índice de Consumo Privado (ICP-UP) elaborado por la Facultad de Negocios de la Universidad de Palermo, octubre cerró con un crecimiento interanual del 3,9% y un impresionante aumento acumulado del 12,2% en los primeros diez meses del año respecto de 2024.
Estos números convierten al octubre de 2025 en el mejor registro de los últimos ocho años, solo por debajo del pico de octubre de 2017. Si bien el indicador exhibió una leve baja mensual del 1,5%, este retroceso se produce luego de variaciones significativas en agosto (-2,8%) y septiembre (+1,8%), dentro de un contexto que los especialistas describen como de “volatilidad típica de la transición económica”.
El consumo privado creció 3,9% interanual en octubre.
Los datos sectoriales refuerzan la lectura de una economía en proceso de normalización. Entre los indicadores generales asociados al consumo:
Recaudación real del IVA: +3,5% interanual.
Compras con tarjeta: +36,1% interanual en términos reales.
Préstamos personales: extraordinario incremento del 83,3%, reflejando un retorno del crédito al consumo.
Aunque las tasas de crecimiento mostraron una leve desaceleración respecto al mes anterior, el dinamismo continúa siendo significativo. Los bienes durables mantienen su condición de segmento líder del consumo argentino durante 2025. En octubre:
Patentamiento de autos: +24,5% interanual.
Patentamiento de motos: +31,5% interanual.
En contraste, se observa debilidad en los despachos de cemento en bolsa, con tres meses consecutivos de caídas interanuales hacia septiembre, asociadas a obras de menor escala.
Consumo masivo: señales mixtas pero con repunte en combustibles y carne aviar
En septiembre, los rubros de consumo masivo mostraron una combinación heterogénea:
Ventas de combustibles: +7,0% interanual, el mejor rendimiento desde abril de 2025.
Carne vacuna: caída del 2,0%, acumulando tres descensos consecutivos.
Carne aviar: +12,3% interanual, recuperando terreno tras dos meses en baja.
El consumo privado creció 3,9% interanual en octubre.
Estos comportamientos responden en parte a la recomposición de precios relativos que continúa ordenándose bajo el programa económico libertario.
El índice de restaurantes tradicionales de CABA permanece prácticamente sin cambios respecto del año anterior, completando cuatro meses sin recuperación.
Sin embargo, otros indicadores del sector muestran una tendencia mucho más dinámica: turismo interno, espectadores de cine en shoppings, ventas en patios de comida, todos con crecientes tasas interanuales desde agosto tras las caídas registradas durante la mitad del año.
Los bienes semidurables: centros de compra (indumentaria, calzado, accesorios) caídas superiores al 7,5% interanual en agosto, jugueterías, sólido crecimiento del 16,6% en ventas reales durante el mismo mes.
El ICP-UP funciona como un indicador de alta frecuencia diseñado para anticipar el comportamiento del consumo privado, ante la falta de un dato mensual oficial del INDEC, que solo publica cifras trimestrales con tres meses de rezago.
Para su elaboración se desarrolla un modelo de nowcasting basado en una regresión lineal múltiple, construida a partir de 57 observaciones entre el primer trimestre de 2011 y el primer trimestre de 2025. El modelo incorpora diversas series económicas mensuales ligadas al gasto de los hogares, bienes durables, bienes masivos, indicadores generales, producción y servicios.
La Facultad de Negocios de la UP destaca que esta herramienta es “innovadora y necesaria para medir con cercanía el pulso del consumo privado en la Argentina”.
